Το χειρότερο Σαββατοκύριακο του Bitcoin από το 2022: Γιατί οι τιμές έπεσαν στα 75,000 δολάρια

Bitcoin έπεσε στα 75,000 δολάρια κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, σηματοδοτώντας τη χειρότερη επίδοσή του από τον χειμώνα των κρυπτονομισμάτων του 2022. Το κρυπτονόμισμα έσβησε περίπου 800 δισεκατομμύρια δολάρια σε αγοραία αξία από την κορύφωση του Οκτωβρίου πάνω από τα 126,000 δολάρια, με αποτέλεσμα να μην συμπεριληφθεί στη λίστα των 10 κορυφαίων παγκόσμιων περιουσιακών στοιχείων για πρώτη φορά εδώ και χρόνια. 

Το sell-off ανάγκασε σχεδόν 2.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε μοχλευμένες θέσεις να κλείσουν και είδε το bitcoin μένω πίσω παραδοσιακές μεγάλες εταιρείες όπως η Tesla και η Saudi Aramco στην κατάταξη της αγοράς. Αυτό δεν ήταν ένα μεμονωμένο γεγονός. Ο χρυσός υποχώρησε κατά 9% στα 4,900 δολάρια, ενώ το ασήμι υπέστη ιστορική πτώση 26% στα 85.30 δολάρια την ίδια περίοδο.

Τι προκάλεσε την κατάρρευση του Bitcoin το Σαββατοκύριακο;

Ο άμεσος καταλύτης προήλθε από την κλιμάκωση των στρατιωτικών εντάσεων μεταξύ των ΗΠΑ και Ιράν το Σάββατο. Όταν οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι κορυφώνονται, οι επενδυτές συνήθως μεταφέρουν κεφάλαια στο δολάριο ΗΠΑ μέσω αυτού που οι traders αποκαλούν «φυγή προς την ασφάλεια». Το Bitcoin, που λειτουργεί 24/7, έγινε το πρώτο θύμα της αγοράς κατά τη διάρκεια της περιορισμένης ρευστότητας του Σαββατοκύριακου.

Η ισχύς του δολαρίου ενισχύθηκε από τον διορισμό του Kevin Warsh για την ηγεσία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Αυτός ο διορισμός οδήγησε σε μια τεράστια άνοδο του δολαρίου ΗΠΑ, καθιστώντας τα περιουσιακά στοιχεία που τιμολογούνται σε δολάρια, όπως το bitcoin, ο χρυσός και το ασήμι, πιο ακριβά για τους διεθνείς αγοραστές. Το αποτέλεσμα ήταν μια συντονισμένη ρευστοποίηση σε όλα τα σκληρά περιουσιακά στοιχεία, καταρρίπτοντας την αφήγηση ότι τα κρυπτονομίσματα από μόνα τους αντιμετώπιζαν πιέσεις.

Η ρευστότητα το Σαββατοκύριακο παρέμεινε ασυνήθιστα περιορισμένη μετά την κατάρρευση της 10ης Οκτωβρίου, την οποία πολλοί traders αποδίδουν σε ζητήματα σε μεγάλα χρηματιστήρια. Το βάθος της αγοράς, το οποίο μετρά το διαθέσιμο κεφάλαιο για την απορρόφηση μεγάλων συναλλαγών, εξακολουθεί να είναι περισσότερο από 30% κάτω από το υψηλότερο σημείο του Οκτωβρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία. Δεδομένα KaikoΤα βιβλία παραγγελιών δεν έχουν ανασυσταθεί πλήρως και η διαφορά μεταξύ των τιμών αγοράς και πώλησης παραμένει μεγαλύτερη από το κανονικό.

Πώς η τεχνική βλάβη επιτάχυνε την παρακμή

Η κίνηση της τιμής του Bitcoin το Σάββατο αποκάλυψε μια δομή της αγοράς υπό σοβαρή πίεση. Το κρυπτονόμισμα δεν κατάφερε να διατηρήσει την υποστήριξη στα 82,500 δολάρια, ένα επίπεδο που οι τεχνικοί αναλυτές είχαν χαρακτηρίσει ως κρίσιμο. Αυτή η ανάλυση πυροδότησε πρόσθετες πωλήσεις, καθώς τα αλγοριθμικά συστήματα συναλλαγών και οι μη αυτόματοι traders αναγνώρισαν την παραβίαση.

Η τιμή έσπασε μια ανοδική γραμμή τάσης που υπήρχε από τα τέλη Δεκεμβρίου. Το πιο σημαντικό είναι ότι το bitcoin έπεσε κάτω από τον 50ήμερο εκθετικό κινητό μέσο όρο του, που αυτή τη στιγμή πλησιάζει τα 75,500 δολάρια. Αυτός ο κινητός μέσος όρος λειτουργεί πλέον ως αντίσταση και όχι ως στήριξη, μια πτωτική εξέλιξη που συνήθως σηματοδοτεί περαιτέρω καθοδική πίεση.

Για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του 2023, το bitcoin έχασε την πραγματοποιημένη αγοραία αξία του, ύψους 80,700 δολαρίων. Αυτή η μέτρηση αντιπροσωπεύει τη μέση βάση κόστους για όλα τα bitcoin που κατέχονται αυτήν τη στιγμή, ουσιαστικά το συλλογικό σημείο "νεκρού σημείου" για τους κατόχους bitcoin. Οι συναλλαγές κάτω από αυτό το επίπεδο θέτουν την πλειοψηφία των συμμετεχόντων στην αγορά σε κίνδυνο από τις θέσεις τους, αυξάνοντας την πιθανότητα πανικού στις πωλήσεις.

Ο ρόλος των αναγκαστικών ρευστοποιήσεων στον πανικό της αγοράς

Οι θέσεις συναλλαγών με μόχλευση δημιούργησαν ένα φαινόμενο αλυσιδωτής ροής που επιτάχυνε την πτώση του bitcoin. Όταν οι τιμές άρχισαν να πέφτουν, τα χρηματιστήρια έκλεισαν αυτόματα θέσεις που δεν είχαν πλέον επαρκή εγγύηση, μια διαδικασία που ονομάζεται ρευστοποίηση. Σύμφωνα με Δεδομένα Coinglass, πάνω από 850 εκατομμύρια δολάρια σε long θέσεις (στοιχήματα ότι οι τιμές θα αυξηθούν) εξανεμίστηκαν τις πρώτες ώρες του Σαββάτου.

Αυτό το ποσό τελικά ανήλθε σε σχεδόν 2.5 δισεκατομμύρια δολάρια καθώς οι μαζικές πωλήσεις απέκτησαν δυναμική. Σχεδόν 200,000 traders είχαν ρευστοποιήσει τους λογαριασμούς τους σε διάφορα χρηματιστήρια. Αυτές οι αναγκαστικές πωλήσεις δημιούργησαν ένα φαινόμενο ντόμινο όπου οι ρευστοποιήσεις ώθησαν τις τιμές χαμηλότερα, πυροδοτώντας πρόσθετες ρευστοποιήσεις σε έναν αυτοενισχυόμενο κύκλο.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Η δομή της αγοράς παραγώγων το επιδείνωσε αυτό. Οι traders που δανείστηκαν χρήματα για να ενισχύσουν τις αποδόσεις τους χτύπησαν «πόρτες-παγίδες» όπου τα χρηματιστήρια πούλησαν αυτόματα τις συμμετοχές τους. Κάθε κύμα αναγκαστικής πώλησης βρήκε λιγότερους αγοραστές πρόθυμους να παρέμβουν, ιδιαίτερα κατά τις ώρες του Σαββατοκύριακου, όταν οι θεσμικοί traders είναι εκτός σύνδεσης.

Γιατί οι φάλαινες αγοράζουν ενώ οι ιδιώτες επενδυτές φεύγουν;

Δεδομένα πορτοφολιού από Το Glassnode αποκαλύπτει ένα έντονο χάσμα στη συμπεριφορά της αγοράς. Οι μικροεπενδυτές που ελέγχουν λιγότερα από 10 bitcoin πωλούν σταθερά για πάνω από ένα μήνα. Αυτή η ομάδα, που συχνά αναφέρεται ως ιδιώτες επενδυτές, συνθηκολογεί αφού είδε τις τιμές να πέφτουν κατά 35% από το ιστορικό υψηλό των 126,000 δολαρίων.

Εν τω μεταξύ, οι mega-wheels που κατέχουν 1,000 ή περισσότερα bitcoin έχουν συσσωρεύσει κρυφά κέρματα. Αυτή η ομάδα έχει αυξήσει τα αποθέματά της σε επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από τα τέλη του 2024, απορροφώντας αποτελεσματικά την προσφορά που οι πανικόβλητοι πωλητές πετάνε. Ωστόσο, οι αγορές τους δεν ήταν αρκετά μεγάλες για να στηρίξουν τις τιμές ή να αντιστρέψουν την πτωτική τάση.

Αυτό το μοτίβο αντικατοπτρίζει προηγούμενους κύκλους της αγοράς όπου οι συμμετέχοντες στο λιανικό εμπόριο εξέρχονται κοντά σε τοπικά χαμηλά επίπεδα, ενώ οι μεγάλοι κάτοχοι συσσωρεύουν. Η διαφορά στη συμπεριφορά συχνά αντανακλά διαφορετικούς χρονικούς ορίζοντες και ανοχή κινδύνου μεταξύ αυτών των ομάδων.

Επιδείνωσε η στρατηγική θέση του Michael Saylor το selloff;

Οι συμμετοχές της Strategy σε bitcoin έγιναν το επίκεντρο όταν οι τιμές έπεσαν για λίγο κάτω από το μέσο κόστος βάσης της εταιρείας, που είναι 76,037 δολάρια. Η εταιρεία κατέχει πάνω από 700,000 bitcoin, καθιστώντας την τον μεγαλύτερο θεσμικό κάτοχο. Πανικός εξαπλώθηκε στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης ότι η Saylor μπορεί να αναγκαστεί να πουλήσει, κάτι που θα είχε καταστρέψει μια ήδη εύθραυστη αγορά.

Ωστόσο, κανένα bitcoin της Strategy δεν έχει ενεχυριαστεί ως εγγύηση, πράγμα που σημαίνει ότι δεν υπάρχει σενάριο αναγκαστικής πώλησης. Ο πραγματικός αντίκτυπος αφορά την ικανότητα της εταιρείας να αντλήσει φθηνά κεφάλαια για πρόσθετες αγορές. Η τιμή της μετοχής της Strategy έχει... μειωμένο σχεδόν κατά 70% από το υψηλό του Ιουλίου 2024 των 455 δολαρίων στα τρέχοντα επίπεδα περίπου 143 δολαρίων, καθιστώντας την έκδοση νέων μετοχών ή χρέους πιο ακριβή.

Αυτή η κατάσταση έχει σημασία επειδή η Strategy υπήρξε ένας από τους πιο συνεπείς αγοραστές της αγοράς. Χωρίς αυτήν την θεσμική ζήτηση, η αγορά χάνει μια σημαντική πηγή αγοραστικής πίεσης, αφήνοντάς την ευάλωτη σε περαιτέρω ρευστοποιήσεις και αποκόμιση κερδών.

Τι μας λέει η τεχνική εικόνα;

Το ημερήσιο διάγραμμα αποκαλύπτει ότι το bitcoin βρίσκεται σε σαφώς πτωτική τροχιά. Ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) βρίσκεται στο 21.50, πολύ κάτω από το όριο των 30 που συνήθως υποδηλώνει συνθήκες υπερπώλησης. Ωστόσο, οι υπερπώληση μπορούν να επιμείνουν κατά τη διάρκεια ισχυρών καθοδικών τάσεων και ο RSI από μόνος του δεν εγγυάται αντιστροφή.

Ο δείκτης MACD δείχνει ισχυρή πτωτική δυναμική με τις γραμμές σήματος βαθιά αρνητικές. Αυτό επιβεβαιώνει την ισχύ της τρέχουσας πτωτικής τάσης αντί να υποδηλώνει μια επικείμενη ανάκαμψη. Η δομή των τιμών εμφανίζει μια σειρά από χαμηλότερα υψηλά και χαμηλότερα χαμηλά που εκτείνονται από την κορυφή του Οκτωβρίου, τον ορισμό του σχολικού βιβλίου για μια πτωτική τάση.

Ο όγκος συναλλαγών αυξήθηκε σημαντικά κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης, φτάνοντας τα 75 δισεκατομμύρια δολάρια ημερησίως. Ο υψηλός όγκος κατά τη διάρκεια των μειώσεων των τιμών υποδηλώνει πραγματική πίεση πωλήσεων και όχι χειραγώγηση χαμηλής ρευστότητας. Το μοτίβο του γραφήματος υποδηλώνει ότι το bitcoin πρέπει να ανακτήσει τη ζώνη των 82,000 έως 84,000 δολαρίων πριν μειωθεί ο άμεσος κίνδυνος καθόδου.

Τι ακολουθεί για την τιμή του Bitcoin;

Οι τεχνικοί αναλυτές παρακολουθούν το εύρος των χαμηλών έως μεσαίων δολαρίων των 70,000 δολαρίων ως την επόμενη σημαντική ζώνη στήριξης. 

Τα ιστορικά πρότυπα υποδηλώνουν εκτεταμένες περιόδους ανάκαμψης. Μετά την κορύφωση του 2021, το bitcoin χρειάστηκε 28 μήνες για να ανακάμψει. Μετά την αρχική άνθηση της προσφοράς κρυπτονομισμάτων το 2017, η ανάκαμψη διήρκεσε σχεδόν τρία χρόνια. Ο Laurens Fraussen, αναλυτής στην Kaiko, σημειώνει ότι οι συρρικνώσεις του όγκου συναλλαγών κατά την περίοδο 2017-2019 σημείωσαν μειώσεις 60% έως 70%, ενώ η πτώση της περιόδου 2021-2023 ήταν πιο μέτρια, στο 30% έως 40%.

Ο Raoul Pal, ιδρυτής της Global Macro Investor, υποστηρίζει Η μαζική πώληση αντανακλά μια ευρύτερη έλλειψη ρευστότητας και όχι προβλήματα που αφορούν συγκεκριμένα κρυπτονομίσματα. Σημειώνει ότι οι μετοχές του Software as a Service υποχώρησαν παράλληλα με το bitcoin, υποδηλώνοντας προβλήματα μακροοικονομικής ρευστότητας και όχι αποτυχίες που αφορούν συγκεκριμένους τομείς. Η προσωρινή απώλεια ρευστότητας στις ΗΠΑ έχει επιδεινωθεί από το κλείσιμο της κυβέρνησης και αυτό που ο Pal περιγράφει ως «προβλήματα με τις υδραυλικές εγκαταστάσεις των ΗΠΑ».

Τα spot ETFs bitcoin συνεχίζουν να «αφαιρούν» κεφάλαια, σηματοδοτώντας την αποδυνάμωση της πεποίθησης μεταξύ των mainstream αγοραστών. Πολλοί από αυτούς τους επενδυτές βρίσκονται πλέον «υποχθόνιοι» μετά τις αγορές τους σε υψηλότερες τιμές. Οι μεγάλοι θεσμικοί παίκτες έχουν επίσης μειώσει τις αγορές τους μετά τις διορθώσεις στις τιμές των μετοχών σε εταιρείες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, αφαιρώντας μια άλλη πηγή ζήτησης.

Συμπέρασμα

Η πτώση του Bitcoin στα 75,000 δολάρια αντιπροσωπεύει μια σύγκλιση γεωπολιτικών πιέσεων, διαρθρωτικών αδυναμιών της αγοράς και αναγκαστικών ρευστοποιήσεων κατά τη διάρκεια των ιστορικά χαμηλών συναλλαγών του Σαββατοκύριακου. Το sell-off εξαφάνισε 800 δισεκατομμύρια δολάρια σε αγοραία αξία και αποκάλυψε επίμονα προβλήματα ρευστότητας που μαστίζουν τις αγορές κρυπτονομισμάτων από τον Οκτώβριο. 

Ενώ οι μέγα-φάλαινες συνεχίζουν να συσσωρεύονται σε χαμηλότερες τιμές, η λιανική συνθηκολόγηση και η μείωση της θεσμικής ζήτησης έχουν αφήσει την αγορά χωρίς επαρκή αγοραστική πίεση για να απορροφήσει τις αναγκαστικές πωλήσεις. Οι τεχνικοί δείκτες επιβεβαιώνουν την ισχυρή πτωτική δυναμική, με τα βασικά επίπεδα στήριξης να έχουν σπάσει και την αντίσταση να έχει πλέον εγκατασταθεί σε προηγούμενες ζώνες στήριξης. Η τρέχουσα δομή της αγοράς, σε συνδυασμό με τα ιστορικά χρονικά πλαίσια ανάκαμψης 24 έως 36 μηνών από τις μεγάλες κορυφές, υποδηλώνει ότι το bitcoin αντιμετωπίζει μια εκτεταμένη περίοδο ανακάλυψης τιμών. Το βάθος της αγοράς παραμένει 30% κάτω από τα υψηλά επίπεδα, οι εκροές spot ETF συνεχίζονται και το ευρύτερο περιβάλλον ρευστότητας προσφέρει μικρή υποστήριξη για βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη. 

Υποστηρικτικό υλικό 

1. Bitcoin στο TradingView: Δράση τιμής Bitcoin

2. Έκθεση της WallStreet JournalΠριν από οποιαδήποτε επίθεση στο Ιράν, οι ΗΠΑ πρέπει να ενισχύσουν την αεράμυνα στη Μέση Ανατολή

3. Αναφορά από το BloombergΗ πτώση του Bitcoin κάτω από τα 80,000 δολάρια σηματοδοτεί νέα κρίση εμπιστοσύνης

4. Αναφορά από το CoinDesk«Αυτό είναι απολύτως ΤΡΕΛΑ»: Η πτώση του Bitcoin το Σαββατοκύριακο αποκαλύπτει τις ρωγμές πίσω από την τελευταία άνθηση των κρυπτονομισμάτων

5. Δεδομένα CoinGlass: Bitcoin Whale vs Retail Delta