Η BlackRock κυριαρχεί στα ETF κρυπτονομισμάτων

Η BlackRock ελέγχει περίπου το 60% της αγοράς spot Bitcoin ETF των ΗΠΑ και το 56% της αγοράς spot Ethereum ETF των ΗΠΑ. Καμία άλλη εταιρεία δεν βρίσκεται σε κοντινή απόσταση. Με συνολικό ενεργητικό κρυπτονομισμάτων AUM περίπου 59 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις 6 Μαρτίου 2026, ο μεγαλύτερος διαχειριστής κεφαλαίων στον κόσμο έχει μετατρέψει τα κρυπτονομίσματα σε μία από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες σειρές προϊόντων του, αφήνοντας κάθε ανταγωνιστή στην τύχη του.

Πόσο μεγάλο είναι το lead της IBIT;

Το iShares Bitcoin Trust (IBIT) διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση μεταξύ 52.62 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 52.77 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η συνολική αγορά ETF Bitcoin spot στις ΗΠΑ ανέρχεται σε 87.07 δισεκατομμύρια δολάρια, πράγμα που σημαίνει ότι το IBIT από μόνο του αντιπροσωπεύει περισσότερο από το ήμισυ του συνόλου.

Η FBTC της Fidelity είναι ο πλησιέστερος ανταγωνιστής με αξία περίπου 10 έως 14 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό σημαίνει ότι το IBIT είναι τέσσερις έως πέντε φορές μεγαλύτερο από οποιονδήποτε μεμονωμένο ανταγωνιστή.

Από την κυκλοφορία του, το IBIT έχει συγκεντρώσει συνολικά 62.47 δισεκατομμύρια δολάρια σε εισροές. Αυτό το ποσό είναι στην πραγματικότητα υψηλότερο από τις καθαρές εισροές ολόκληρης της αγοράς ύψους 55.37 δισεκατομμυρίων δολαρίων, επειδή το GBTC της Grayscale έχει χάσει περίπου 26 δισεκατομμύρια δολάρια, καθώς οι επενδυτές στράφηκαν σε φθηνότερες, πιο ρευστές εναλλακτικές λύσεις. Η BlackRock κατέχει πλέον περίπου το 3.86% της συνολικής προσφοράς Bitcoin μόνο μέσω του IBIT.

Τι γίνεται με το Ethereum;

Το iShares Ethereum Trust (ETHA) αφηγείται μια παρόμοια ιστορία. Με 6.33 δισεκατομμύρια δολάρια σε ενεργητικό υπό διαχείριση (AUM) από μια συνολική αγορά 11.28 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η BlackRock ελέγχει περίπου το 56% της αγοράς spot ETF Ethereum των ΗΠΑ.

Η Grayscale κατέχει περίπου το 22% της αγοράς ETF Ethereum, με την Fidelity και άλλες μετοχές να βρίσκονται κάτω από το 10%. Η ETHA έχει σταθερά ηγηθεί στις εισροές μετοχών σε μία ημέρα, συγκεντρώνοντας από 30 εκατομμύρια δολάρια έως πάνω από 300 εκατομμύρια δολάρια σε ισχυρές ημέρες αγοράς.

Το ETH διαπραγματευόταν κοντά στα 1,979 δολάρια τη στιγμή που ανακοινώθηκαν αυτά τα στοιχεία, με τη συνολική αγορά ETF ETH να αντιπροσωπεύει περίπου το 4.72% της κεφαλαιοποίησης αγοράς του Ethereum.

Ποιο είναι το μυστικό της BlackRock;

Το χάσμα μεταξύ της BlackRock και των ανταγωνιστών της δεν προέκυψε τυχαία. Αρκετοί παράγοντες αλληλοσυνδέονται για να δημιουργήσουν ένα πλεονέκτημα ανατοκισμού.

Εμπιστοσύνη στην επωνυμία και τους θεσμούς Η BlackRock διαχειρίζεται συνολικά περιουσιακά στοιχεία περίπου 14 τρισεκατομμυρίων δολαρίων παγκοσμίως, γεγονός που την καθιστά τον μεγαλύτερο διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο. Τα συνταξιοδοτικά ταμεία, οι εγγεγραμμένοι επενδυτικοί σύμβουλοι και οι διαχειριστές πλούτου που πέρασαν χρόνια αποφεύγοντας τους εκδότες κρυπτονομισμάτων δεν διστάζουν να βάλουν τους πελάτες τους σε ένα προϊόν iShares. Η μάρκα πωλείται πριν ανοίξει οποιαδήποτε πλατφόρμα συναλλαγών.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Εμβέλεια διανομής Η πλατφόρμα iShares είναι ενσωματωμένη σε κάθε μεγάλο σύστημα χρηματιστηριακών συναλλαγών και διαχείρισης περιουσίας. Η αγορά IBIT ή ETHA δεν απαιτεί κρυπτονομίσματα, αποφάσεις θεματοφυλακής και άγνωστες διεπαφές. Λειτουργεί ακριβώς όπως η αγορά οποιουδήποτε άλλου ETF. Οι ανταγωνιστές απλώς δεν μπορούν να αναπαράγουν αυτήν την υποδομή από τη μια μέρα στην άλλη.

Ο σφόνδυλος ρευστότητας Ο υψηλότερος όγκος συναλλαγών δημιουργεί στενότερα spreads προσφοράς-ζήτησης και ευκολότερη εκτέλεση σε μεγάλα block trades. Τα ιδρύματα εισέρχονται επειδή γνωρίζουν ότι μπορούν να εξέλθουν αποτελεσματικά. Αυτή η εμπιστοσύνη οδηγεί σε περισσότερες εισροές, εμβαθύνοντας περαιτέρω τη ρευστότητα. Τα μικρότερα ETF είναι δομικά αποκλεισμένα από αυτόν τον κύκλο.

Ανταγωνιστική δομή αμοιβών Το IBIT έχει λόγο εξόδων 0.25%. Τα παλαιότερα προϊόντα της Grayscale κυμαίνονταν από 1.5% έως 2.5%. Όταν ξεκίνησαν τα spot ETF, δισεκατομμύρια δολάρια μετακινήθηκαν από το GBTC απευθείας στο IBIT και το ETHA, επιδιώκοντας τόσο χαμηλότερες χρεώσεις όσο και καλύτερη ρευστότητα.

Δημόσια καταδίκη από την ηγεσία Η δημόσια μετατόπιση του Διευθύνοντος Συμβούλου της BlackRock, Λάρι Φινκ, σχετικά με... Bitcoin, περιγράφοντάς το ως μια παγκόσμια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, και η επανειλημμένη διατύπωσή του για Ethereum ως κρίσιμη υποδομή για tokenization και περιουσιακά στοιχεία πραγματικού κόσμου, παρείχε στους θεσμικούς αγοραστές την κάλυψη σε εκτελεστικό επίπεδο που χρειάζονταν να διαθέσουν.

Τι σημαίνει αυτό να προχωρήσουμε μπροστά;

Η κυριαρχία της BlackRock είναι κάτι περισσότερο από μια απλή ιστορία μεριδίου αγοράς. Τα IBIT και ETHA λειτουργούν ως η κύρια ώθηση για την είσοδο θεσμικών κεφαλαίων στα κρυπτονομίσματα. Όταν οι εισροές κορυφώνονται, σχεδόν πάντα η BlackRock ηγείται. Όταν συμβαίνουν εκροές, η ευρύτερη αγορά παρακολουθεί το IBIT ως τον πρώτο δείκτη μεταβολών του κλίματος.

Η συγκέντρωση αυτού του μεγάλου AUM κάτω από έναν εκδότη δημιουργεί επίσης μια δομική εξάρτηση. Εάν η BlackRock επεκτείνει τη σειρά προϊόντων κρυπτονομισμάτων της, όπως ένα staked ETH ETF, εάν οι ρυθμιστικές αρχές το επιτρέψουν, οι ροές που θα προσελκύσει θα μπορούσαν να είναι αρκετά σημαντικές ώστε να μετακινήσουν την τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου από μόνη της.

Προς το παρόν, οι αριθμοί λένε αυτό που λένε: Με 59 δισεκατομμύρια δολάρια και αυξανόμενη αξία, η BlackRock δεν ηγείται απλώς της αγοράς κρυπτονομισμάτων ETF των ΗΠΑ. Τη διαμορφώνει. 

Ακολουθώ @Μαύρη πέτρα  @iShares στο X για ενημερώσεις.

Πηγές

• SoSoValue — AUM ETF Ethereum spot US και πίνακας ελέγχου δεδομένων ροής
• SoSoValue — AUM ETF Bitcoin spot ΗΠΑ και πίνακας ελέγχου δεδομένων ροής
• BlackRock iShares — Επίσημη σελίδα προϊόντος IBIT με AUM και αναλογία εξόδων
• Επενδυτές Farside — Καθημερινή παρακολούθηση ροής ETF Bitcoin σε όλους τους εκδότες