Το νεοσύστατο Bitcoin Staking ETP στο Core είναι έτοιμο να ανοίξει τον δρόμο για Staking ETFs

Η έναρξη ενός α Προϊόν που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο (ETP) σε Bitcoin staking Η έναρξη λειτουργίας της εταιρείας με την υποστήριξη της Core στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου τον Σεπτέμβριο του 2025 έχει πυροδοτήσει συζητήσεις σε οικονομικούς κύκλους σχετικά με την πιθανότητα εμφάνισης ενός παρόμοιου ETF (Exchange-Traded Fund) με συμμετοχή σε μετοχές. 

Αυτό το ETP, που αναπτύχθηκε σε συνεργασία με την Valour, θυγατρική της DeFi Technologies, επιτρέπει στους επενδυτές να παρακολουθούν την τιμή του Bitcoin ενώ παράλληλα κερδίζουν αποδόσεις μέσω ποντάροντας στην βασική αλυσίδα. CoreDAO η ίδια έχει υποδείξει σε ένα πρόσφατη δήλωση για το Χ ότι η τοποθέτηση σε ETF αντιπροσωπεύουν την επόμενη φάση μετά τα ETF spot Bitcoin, παράλληλα με δομημένα προϊόντα και διευρυμένες αγορές παραγώγων. 

Αυτή η εξέλιξη ευθυγραμμίζεται με τις συνεχιζόμενες προσπάθειες ενσωμάτωσης του Bitcoin σε μηχανισμούς δημιουργίας αποδόσεων, αν και εξακολουθούν να υπάρχουν κανονιστικά και τεχνικά εμπόδια πριν από τη δημιουργία ενός ETF με staking.

Λεπτομέρειες για το Bitcoin Staking ETP

Το ETP με δυνατότητα στοιχηματισμού σε Bitcoin, εισηγμένο στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, αντιπροσωπεύει μια αρχική ενσωμάτωση της τεχνολογίας της CoreDAO σε ρυθμιζόμενα χρηματοοικονομικά προϊόντα. Εκδιδόμενο από την Valour, το ETP παρακολουθεί την τιμή αγοράς του Bitcoin και ενσωματώνει τις αποδόσεις στοιχηματισμού από την Core Chain. Οι επενδυτές μπορούν να στοιχηματίσουν σε Bitcoin χωρίς να μεταβιβάσουν την επιμέλεια, χρησιμοποιώντας τη λειτουργία χρονικού κλειδώματος CheckLockTimeVerify (CLTV) του Bitcoin για να ασφαλίσουν περιουσιακά στοιχεία στα δικά τους πορτοφόλια.

Οι αποδόσεις από αυτήν τη διαδικασία staking κατανέμονται σε CORE tokens, με ετήσια απόδοση που αναφέρεται στο 5.65% από τον Μάιο του 2024. Το προϊόν συμμορφώνεται με τα κανονιστικά πρότυπα, επιτρέποντάς του να διατίθεται τόσο σε θεσμικούς όσο και σε ιδιώτες επενδυτές μέσω του χρηματιστηρίου. Τα περιουσιακά στοιχεία αποθηκεύονται σε κρύα πορτοφόλια που διαχειρίζονται θεματοφύλακες όπως η BitGo, η Copper ή η Hex Trust. Το ETP έχει τέλος διαχείρισης 1.9%, το οποίο καλύπτει τα λειτουργικά έξοδα που σχετίζονται με τον μηχανισμό staking.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Αυτό το ETP βασίζεται στο μοντέλο μη-θεματοφυλακής staking της CoreDAO, όπου το Bitcoin παραμένει υπό τον έλεγχο των επενδυτών κατά τη διάρκεια της περιόδου staking. Ο ελάχιστος χρόνος κλειδώματος για το staked Bitcoin είναι 24 ώρες, μετά τον οποίο τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να αποδεσμευτούν. Επιπλέον, το CoreDAO προσφέρει ένα Επιλογή διπλού πονταρίσματος, όπου ο συνδυασμός Bitcoin με CORE tokens μπορεί να αυξήσει τις αποδόσεις. Η CoreDAO έχει επίσης εισαγάγει lstBTC, ένα υγρό staking token που αναπτύχθηκε σε συνεργασία με συνεργάτες όπως οι Maple Finance, BitGo, Copper και Hex Trust. Αυτό το token επιτρέπει στο Bitcoin που έχει ποντάρει να παραμένει διαπραγματεύσιμο και χρησιμοποιήσιμο ως εγγύηση, ενισχύοντας τη ρευστότητα εντός του συστήματος.

Διαφορές μεταξύ ETP και ETF

Τα ETP και τα ETF έχουν ομοιότητες αλλά διαφέρουν ως προς τη δομή και τη ρύθμιση. Τα ETP περιλαμβάνουν μια σειρά τίτλων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και παρακολουθούν υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία ή δείκτες, συμπεριλαμβανομένων ομολόγων και δομημένων προϊόντων. Το ETP Bitcoin staking με την υποστήριξη του CoreDAO εμπίπτει σε αυτήν την κατηγορία, επιτρέποντας σύνθετα χαρακτηριστικά όπως το staking αποδόσεων.

Αντίθετα, τα ETF είναι ένας συγκεκριμένος τύπος ETP που διέπεται από αυστηρότερους κανόνες, όπως ο Νόμος περί Επενδυτικών Εταιρειών των ΗΠΑ του 1940. Συνήθως παρακολουθούν δείκτες ή καλάθια περιουσιακών στοιχείων με χαμηλότερες χρεώσεις και ευρύτερη προσβασιμότητα μέσω χρηματιστηριακών λογαριασμών. Τα ETF spot Bitcoin, που εγκρίθηκαν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) τον Ιανουάριο του 2024, έχουν συσσωρεύσει 136 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία έως τον Σεπτέμβριο του 2025, αλλά θα επικεντρωθούν αποκλειστικά στην παρακολούθηση τιμών χωρίς στοιχεία στοιχηματισμού.

Οι ευρωπαϊκές αγορές συχνά ευνοούν τα ETP για τα κρυπτονομίσματα λόγω πιο ευέλικτων κανονισμών, ενώ τα ETF των ΗΠΑ απαιτούν αυστηρή συμμόρφωση με την προστασία της θεματοφυλακής και των επενδυτών. Αυτές οι διακρίσεις σημαίνουν ότι η μετάβαση του μοντέλου στοιχηματισμού της Core από ένα ETP σε ένα ETF θα συνεπαγόταν προσαρμογή σε αυξημένο έλεγχο, ιδίως όσον αφορά τη δημιουργία αποδόσεων και την ασφάλεια των περιουσιακών στοιχείων.

Σκοπιμότητα ενός Bitcoin ή CORE Staking ETF

Ζήτηση της αγοράς

Οι θεσμικοί επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των συνταξιοδοτικών ταμείων και των διαχειριστών πλούτου, δείχνουν αυξανόμενο ενδιαφέρον για προϊόντα κρυπτονομισμάτων που προσφέρουν ροές εισοδήματος συγκρίσιμες με τα παραδοσιακά μερίσματα ή ομόλογα. Η συναίνεση για την απόδειξη εργασίας του Bitcoin δεν υποστηρίζει εγγενώς το staking, σε αντίθεση με τα δίκτυα απόδειξης συμμετοχής όπως το Ethereum. Το CoreDAO αντιμετωπίζει αυτό το πρόβλημα επιτρέποντας στο Bitcoin να συμμετέχει στην επικύρωση απόδειξης συμμετοχής του Core Chain, δημιουργώντας αποδόσεις μέσω ανταμοιβών επικυρωτή.

Η κυκλοφορία του ETP ακολουθεί το μοτίβο που παρατηρήθηκε με τη στροφή του Ethereum προς το proof-of-stake το 2022, το οποίο αύξησε τις εισροές προϊόντων staking. Στην Ευρώπη, τα ETP για περιουσιακά στοιχεία όπως το Ethereum, το Solana, ακόμη και memecoins όπως το Dogecoin έχουν κερδίσει έδαφος, υποδεικνύοντας μια δεκτική αγορά για μέσα Bitcoin που φέρουν απόδοση.

Τεχνολογική σκοπιμότητα

Η υποδομή του Core υποστηρίζει πιθανή ενσωμάτωση με ETF. Το staking χωρίς θεματοφυλακή χρησιμοποιεί το CLTV του Bitcoin για να κλειδώσει προσωρινά περιουσιακά στοιχεία χωρίς έλεγχο από τρίτους, μειώνοντας έτσι τους κινδύνους θεματοφυλακής. Το token lstBTC διασφαλίζει ότι τα staked περιουσιακά στοιχεία παραμένουν ρευστά, πληρώντας τις απαιτήσεις ρευστότητας του ETF.

Το μοντέλο Dual Staking προσθέτει ευελιξία αυξάνοντας τις αποδόσεις όταν τα CORE tokens συνδυάζονται με Bitcoin. Το οικοσύστημα του CoreDAO διαθέτει επίσης ενσωματώσεις που ενισχύουν την τεχνική του βάση. Μια επερχόμενη αναβάθμιση του Fusion στοχεύει στη βελτίωση των δυνατοτήτων restaking σε όλες τις συνεργαζόμενες αλυσίδες, ενδεχομένως ενισχύοντας τη συμβατότητα με ETF.

Ρυθμιστικές εκτιμήσεις

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η έγκριση των ETF spot Bitcoin από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) σημείωσε πρόοδο. Ωστόσο, η εισαγωγή χαρακτηριστικών staking εισάγει πολυπλοκότητες. Οι ανησυχίες περιλαμβάνουν τις κυρώσεις των επικυρωτών (slashing), τους κινδύνους κεντρικοποίησης και τα ζητήματα ρευστότητας που σχετίζονται με την εξαργύρωση. 

Οι ευρωπαϊκές ρυθμιστικές αρχές, όπως η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς του Ηνωμένου Βασιλείου και η BaFin της Γερμανίας, έχουν εγκρίνει παρόμοια προϊόντα, συμπεριλαμβανομένης της συμμετοχής στο Ethereum σε ETP όπως το ET32 της Bitwise. Αυτό το περιβάλλον διευκόλυνε την εισαγωγή του ETP που υποστηρίζεται από την Core, υποδεικνύοντας λιγότερα εμπόδια για ένα ETF. Οι προτάσεις για συμμετοχή στο Ethereum σε ETF των ΗΠΑ, όπως αυτή που υπέβαλε η 21Shares τον Φεβρουάριο του 2025, θα μπορούσαν να δημιουργήσουν προηγούμενο. 

Το ETF REX-Osprey Ethereum staking που κυκλοφόρησε στις ΗΠΑ υποδεικνύει περαιτέρω την εξελισσόμενη αποδοχή αυτής της τεχνολογίας, αν και η φύση της απόδειξης εργασίας του Bitcoin τη διαφοροποιεί. Από την άλλη πλευρά, το Core μπορεί να είναι εφικτό στο εγγύς μέλλον. 

Ευκαιρίες για Ανάπτυξη

Το ETP παρέχει ένα δοκιμασμένο πλαίσιο που θα μπορούσε να επεκταθεί σε ETF, ειδικά στην Ευρώπη, όπου οι ρυθμιστικές οδοί είναι πιο σαφείς. Η θεσμική υιοθέτηση του Bitcoin, όπως φαίνεται από την ένταξη της BlackRock στα χαρτοφυλάκια iShares αξίας 58 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπογραμμίζει τη ζήτηση για δικαιώματα προαίρεσης απόδοσης.

Επιπλέον, οι συνεργασίες της CoreDAO με θεματοφύλακες και το αυξανόμενο μερίδιό της, ύψους άνω των 2,900 Bitcoin, την τοποθετούν σε καλή θέση για κλιμάκωση. Η προσέγγιση χωρίς θεματοφυλακή μετριάζει τις κοινές ανησυχίες για τα ETF και η επιτυχία στην Ευρώπη θα μπορούσε να επηρεάσει τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ.

Στο μέλλον, η τοποθέτηση ETF σε stake θεωρείται ως μια μεταγενέστερη εξέλιξη μετά τα spot Bitcoin ETF. Οι μετρήσεις του οικοσυστήματος, συμπεριλαμβανομένων πάνω από 4,800 stake Bitcoin, 19 εκατομμυρίων μοναδικών διευθύνσεων και σημαντικών συναλλαγών από την έναρξή του, καταδεικνύουν την ικανότητα της πλατφόρμας να υποστηρίζει τέτοιες επεκτάσεις σε εφαρμογές DeFi, όπως αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια και πρωτόκολλα δανεισμού.

Πηγές

• Η Valour κάνει το ντεμπούτο της στο Bitcoin Staking ETP στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/19/valour-debuts-bitcoin-staking-etp-on-london-stock-exchange-in-move-outside-mainland-europe 
• Core DAO: https://coredao.org/ 
• Διαχειριζόμενα περιουσιακά στοιχεία ETF spot Bitcoin: https://www.theblock.co/data/etfs/bitcoin-etf/spot-bitcoin-etf-assets 
• Υιοθέτηση ETF στη Βόρεια Αμερική: https://www.chainalysis.com/blog/north-america-crypto-adoption-2025/ 
• Η Core λανσάρει το Dual Staking: https://news.bitcoin.com/core-launches-dual-staking-with-fusion-upgrade-for-enhanced-btc-yields/ 
• Το REX-Osprey Ethereum Staking ETF κυκλοφόρησε στις ΗΠΑ: https://www.businesswire.com/news/home/20250925055445/en/REX-Osprey-Launches-First-Ethereum-Staking-ETF-in-the-US