Το Ethereum είναι πιθανό να αντιστραφεί το 2026, λένε οι παίκτες του Polymarket

Οι έμποροι πολυαγορών τιμολογούν πλέον με πιθανότητα 54% ότι Ethereum Το ($ETH) θα χάσει τη θέση του ως το δεύτερο μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς κάποια στιγμή το 2026. Το ποσοστό αυτό έχει υπερτριπλασιαστεί από τότε που άνοιξε η αγορά στις 2 Ιανουαρίου, όταν οι πιθανότητες ήταν μόλις 17%.

Το στοίχημα δεν αφορά το αν το Bitcoin θα ξεπεράσει το Ethereum. Αφορά το αν το Tether (USDT), που ήδη βρίσκεται στην τρίτη θέση της κατάταξης των κρυπτονομισμάτων, μπορεί να ξεπεράσει το ETH, ενώ η δική του αποτίμηση συνεχίζει να υποχωρεί.

Τι σημαίνει στην πραγματικότητα η λέξη «Αναποδογυρισμένο»;

Το συμβόλαιο Polymarket, με τίτλο «Ανατράπηκε το Ethereum το 2026;», καταλήγει σε «Ναι» εάν το $ETH βγει από τις δύο πρώτες θέσεις στην κατάταξη κεφαλαιοποίησης αγοράς του CoinGecko οποιαδήποτε στιγμή πριν από τις 31 Δεκεμβρίου 2026. Ακόμα και μια σύντομη, ενδοημερήσια ανατροπή μετράει.

Στις 30 Μαρτίου, το $ETH διαπραγματεύεται περίπου στα 2,000 δολάρια με κεφαλαιοποίηση αγοράς κοντά στα 250 δισεκατομμύρια δολάρια. Το $USDT βρίσκεται περίπου στα 184 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό αφήνει ένα κενό περίπου 66 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το μικρότερο από τότε που το Tether μπήκε στην πρώτη πεντάδα.

Οι traders στην ενότητα σχολίων του Polymarket και σε σχετικά θέματα στο X επισημαίνουν ένα απλό μαθηματικό πρόβλημα. Εάν το $ETH πέσει περίπου στα 1,500 δολάρια στα τρέχοντα επίπεδα προσφοράς του $USDT, συμβαίνει η ανατροπή. Δεδομένου ότι έχει ήδη μειωθεί από σχεδόν 5,000 δολάρια τον Αύγουστο του 2025 στα 2,000 δολάρια σήμερα, μια ακόμη πτώση 25% δεν θα ήταν ασυνήθιστη δεδομένου του πρόσφατου ιστορικού της.

Γιατί η αγορά κλίνει προς το Ναι;

Ανάπτυξη Stablecoin έναντι αδυναμίας τιμής ETH

Τα τελευταία πέντε χρόνια, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς του $USDT έχει αυξηθεί κατά περίπου 622%, σε σύγκριση με περίπου 12% για το $ETH κατά την ίδια περίοδο. Το Tether αυξάνεται όταν αυξάνεται η υιοθέτηση, ανεξάρτητα από το αν οι αγορές κρυπτονομισμάτων είναι ανοδικές ή πτωτικές. Το Ethereum χρειάζεται όρεξη για ανάληψη κινδύνου και εισροές κεφαλαίων για να ωθήσει την τιμή του $ETH υψηλότερα. Σε μια αμυντική αγορά, αυτή η δυναμική ευνοεί το σταθερόκοκκο.

Οι εκροές των ETF προσθέτουν πίεση

Τα αμερικανικά ETFs spot Ethereum έχουν καταγράψει αρνητικές καθαρές ροές από την αρχή του έτους, περίπου 800 εκατομμύρια δολάρια, στα τέλη Μαρτίου, με τις εκροές να επιταχύνονται τις τελευταίες εβδομάδες. Το συνολικό AUM (Accounted Management Management - Διαχείριση Κινδύνων) στα προϊόντα ETF Ethereum έχει μειωθεί σε περίπου 11.31 δισεκατομμύρια δολάρια, κυρίως λόγω της πτώσης της τιμής του $ETH από πάνω από 4,000 δολάρια στα τέλη του 2025. Ενώ οι εκροές είναι μέτριες σε σχέση με το συνολικό AUM, η κατεύθυνση έχει σημασία. Τα θεσμικά κεφάλαια ρέουν προς τα έξω αντί να εισέρχονται, εξαλείφοντας μια πηγή διαρθρωτικής πίεσης αγοράς σε μια εποχή που το $ETH το χρειάζεται περισσότερο.

Οι μακροοικονομικοί άνεμοι συνεχίζουν να συσσωρεύονται

Η δασμολογική πολιτική των ΗΠΑ, η συνεχιζόμενη σύγκρουση με το Ιράν και μια Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ που οι αγορές θεωρούν επιθετική έχουν επηρεάσει όλα τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου το 2026. Το Ethereum, ως περιουσιακό στοιχείο υψηλότερου βήτα σε σύγκριση με Bitcoin, τείνει να πλήττεται περισσότερο σε αυτά τα περιβάλλοντα.

Έχει η άλλη πλευρά κάποια επιχειρηματολογία;

Το στρατόπεδο του 46% που τάσσεται υπέρ του «Όχι» έχει επιχειρήματα που αξίζει να ληφθούν υπόψη. Το χάσμα των 66 δισεκατομμυρίων δολαρίων εξακολουθεί να είναι σημαντικό σε απόλυτους όρους και θα απαιτούσε είτε μια μεγάλη κατάρρευση του $ETH είτε μια ξαφνική αύξηση των εκδόσεων $USDT για να κλείσει. Το οικοσύστημα προγραμματιστών του Ethereum παραμένει το μεγαλύτερο στα κρυπτονομίσματα και οι επερχόμενες αναβαθμίσεις όπως οι Glamsterdam και Hegota θα μπορούσαν να αναζωπυρώσουν το ενδιαφέρον εάν υλοποιήσουν τις υποσχόμενες βελτιώσεις στην απόδοση.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Υπάρχει επίσης η φιλοσοφική συζήτηση σχετικά με το εάν τα stablecoins θα πρέπει να υπολογίζονται καθόλου στις κατατάξεις κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Το $USDT υποστηρίζεται από αποθεματικά και είναι συνδεδεμένο με το δολάριο. Δεν διαπραγματεύεται όπως ένα παραδοσιακό κρυπτο-περιουσιακό στοιχείο. Ορισμένοι traders υποστηρίζουν ότι η σύγκριση των δύο είναι σαν να συγκρίνουμε μήλα με χαρτονομίσματα δολαρίων. Αλλά η σύμβαση Polymarket δεν ενδιαφέρεται για αυτή τη διάκριση. Χρησιμοποιεί τις κατατάξεις CoinGecko όπως έχουν.

Πόσο πρέπει να το λάβουμε υπόψη μας;

Η αγορά έχει προσελκύσει περίπου 411,000 δολάρια σε όγκο συναλλαγών. Αυτό είναι αρκετό για να δείξει γνήσιο ενδιαφέρον, αλλά ένα κλάσμα των αγορών πολλών εκατομμυρίων δολαρίων που Πολυμάρκετ τρέχει σε σημαντικά πολιτικά γεγονότα. Οι πιθανότητες έχουν αυξηθεί μεταξύ 50% και 70% από την έναρξή του, αντανακλώντας πραγματική αβεβαιότητα και όχι μια μονόπλευρη ανταλλαγή καταδίκων.

Οι αγορές πρόβλεψης είναι χρήσιμα κατευθυντικά σήματα, όχι κρυστάλλινες σφαίρες. Αυτό που μας λέει αυτό το συμβόλαιο είναι ότι ένα σημαντικό μέρος των εμπόρων πιστεύει ότι η θέση του Ethereum στην κατάταξη δεν είναι πλέον εγγυημένη και ότι η απειλή προέρχεται από μια απίθανη κατεύθυνση: όχι από έναν ανταγωνιστικό Επίπεδο 1, αλλά το πιο ευρέως χρησιμοποιούμενο stablecoin στον κόσμο.

Με εννέα μήνες να απομένουν μέχρι την επίλυση του συμβολαίου την 1η Ιανουαρίου 2027, πολλά μπορούν να αλλάξουν. Αλλά το γεγονός ότι αυτή η συζήτηση συμβαίνει καθόλου σας λέει κάτι για το πού βρίσκεται το Ethereum ενόψει του δεύτερου τριμήνου.

Πηγές:

• Πολυμάρκετ - "Το Ethereum θα ανατραπεί το 2026;" σελίδα συμβολαίων πρόβλεψης αγοράς
• CoinGecko - Δεδομένα ζωντανής τιμής και κεφαλαιοποίησης αγοράς του Ethereum
• CoinGecko - Δεδομένα κεφαλαιοποίησης αγοράς Tether σε πραγματικό χρόνο
• SoSoValue - Ροή ETF Ethereum spot στις ΗΠΑ και δεδομένα AUM