Μειώσεις επιτοκίων από την Fed και εκτύπωση χρήματος, λέει ο Hayes

Ο Άρθουρ Χέιζ πιστεύει ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αναγκαστεί να μειώσει τα επιτόκια και να θέσει σε λειτουργία το τυπογραφείο χρήματος για να χρηματοδοτήσει την τελευταία σύγκρουση της Αμερικής στη Μέση Ανατολή. Αν έχει δίκιο, το Bitcoin πρόκειται να ωφεληθεί σε μεγάλο βαθμό.

Ο συνιδρυτής της BitMEX και CIO του Maelstrom Fund παρουσίασε την άποψή του σε ένα νέο δοκίμιο με τίτλο "iOS Warfare", δημοσιεύθηκε στις 2 Μαρτίου. Το βασικό του επιχείρημα είναι απλό: κάθε φορά που οι ΗΠΑ έχουν εμπλακεί σε σημαντική στρατιωτική δράση στη Μέση Ανατολή από το 1985, η Fed απάντησε μειώνοντας τα επιτόκια ή επεκτείνοντας την προσφορά χρήματος για τη χρηματοδότηση της προσπάθειας. Ο Hayes πιστεύει ότι η τρέχουσα σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν θα ακολουθήσει το ίδιο σενάριο.

Ποιο μοτίβο υποδεικνύει ο Hayes;

Ο Hayes υποστηρίζει τη θέση του με δεδομένα τεσσάρων δεκαετιών.

Κατά τη διάρκεια του Πολέμου του Κόλπου το 1990, η Fed στράφηκε προς μειώσεις επιτοκίων καθώς η σύγκρουση συνεχιζόταν. Μετά τις επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου, ο τότε πρόεδρος Άλαν Γκρίνσπαν εφάρμοσε μια έκτακτη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης. Ο Χέιζ επισήμανε επίσης την αύξηση των στρατευμάτων στο Αφγανιστάν το 2009 υπό τον Ομπάμα, η οποία συνέπεσε με επιθετική νομισματική χαλάρωση.

Το σενάριο, σύμφωνα με τον Hayes, έχει ως εξής: ο πόλεμος αυξάνει τις κρατικές δαπάνες, γεγονός που πιέζει την Fed να μειώσει το κόστος δανεισμού και να διοχετεύσει ρευστότητα στο σύστημα. Όσο περισσότερο διαρκεί η σύγκρουση, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα χαλάρωσης.

Αυτή η πρόβλεψη έρχεται καθώς οι αμερικανικές και ισραηλινές δυνάμεις πραγματοποίησαν αεροπορικές επιδρομές στο Ιράν το Σαββατοκύριακο, οι οποίες φέρονται να σκότωσαν τον Ανώτατο Ηγέτη Αλί Χαμενεΐ, με τον Πρόεδρο Τραμπ να δεσμεύεται για συνεχή εμπλοκή. Το πετρέλαιο σημείωσε άνοδο περίπου 7% μετά την είδηση, ενώ οι αμερικανικές μετοχές σημείωσαν μόνο μέτρια πτώση, υποδηλώνοντας ότι οι αγορές προεξοφλούν αναταραχές αλλά όχι πανικό.

Τι σημαίνει αυτό για το Bitcoin;

Ο Hayes υποστηρίζει ότι όταν η προσφορά χρήματος επεκτείνεται, σπάνια περιουσιακά στοιχεία όπως Bitcoin όφελος καθώς το δολάριο αποδυναμώνεται και η ρευστότητα επιστρέφει στις αγορές.

Bitcoin διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή στην περιοχή των 67,000 έως 68,000 δολαρίων, μειωμένη κατά περίπου 46% από το ιστορικό υψηλό των 126,210 δολαρίων που είχε φτάσει τον Οκτώβριο του 2025. Το περιουσιακό στοιχείο έχει μειωθεί για πέντε συνεχόμενους μήνες, ένα σερί που δεν έχει παρατηρηθεί από το 2018.

Η αγορά είχε ήδη δείξει την ευαισθησία της σε αυτούς τους γεωπολιτικούς τίτλους. Όταν εμφανίστηκαν οι αρχικές αναφορές για απεργίες στις 28 Φεβρουαρίου, το Bitcoin έπεσε απότομα από περίπου 66,000 δολάρια σε περίπου 63,600 δολάρια μέσα σε λίγα λεπτά. Αργότερα το ίδιο βράδυ, το BTC είχε ανακάμψει σε περίπου 67,000 δολάρια. Αυτή η γρήγορη αντιστροφή υπογραμμίζει πόσο αντιδραστικά παραμένουν τα κρυπτονομίσματα τόσο στα μακροοικονομικά σοκ όσο και στις μεταβαλλόμενες προσδοκίες ρευστότητας.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Παρά την αισιόδοξη μακροπρόθεσμη άποψή του, ο Hayes δεν λέει σε κανέναν να κάνει all-in αυτή τη στιγμή. Συνέστησε υπομονή και είπε στους αναγνώστες να περιμένουν μέχρι η Fed να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια πριν προσθέσει έκθεση.

Γιατί ορισμένοι αναλυτές είναι σκεπτικοί;

Δεν πιστεύουν όλοι αυτή τη θέση. Οι επικριτές υποστηρίζουν ότι η Fed αντιδρά σε διακοπές ρευστότητας και σε καταρρεύσεις ανάπτυξης και όχι σε πρωτοσέλιδα συγκρούσεων από μόνη της.

Η άνοδος των τιμών του πετρελαίου περιπλέκει περαιτέρω την εικόνα. Το υψηλότερο κόστος ενέργειας μπορεί να οδηγήσει ξανά σε άνοδο του πληθωρισμού, γεγονός που καθιστά την Fed πιο επιφυλακτική και θα μπορούσε να καθυστερήσει οποιαδήποτε χαλάρωση της πολιτικής της για αρκετούς μήνες.

Υπάρχει επίσης το πρόβλημα του χρονισμού. Ο Hayes έχει κάνει αρκετές παρόμοιες προβλέψεις στο παρελθόν που δεν υλοποιήθηκαν πλήρως. Τον Σεπτέμβριο του 2025, προέβλεψε ότι το Bitcoin θα μπορούσε να φτάσει τα 3.4 εκατομμύρια δολάρια έως το 2028, με ενδιάμεσους στόχους από 500,000 έως 750,000 δολάρια μέχρι το τέλος του 2026. Τολμηρό, αλλά αναπόδεικτο.

Βασικοί δείκτες που πρέπει να παρακολουθούνται περιλαμβάνουν τα πιστωτικά spreads, τη ρευστότητα σε δολάρια, την πίεση στο αμερικανικό δημόσιο, τις τάσεις του ΔΤΚ και, το πιο σημαντικό, οποιαδήποτε πραγματική ανακοίνωση της Fed που σηματοδοτεί μια αλλαγή πολιτικής.

Τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές;

Ο ίδιος ο Hayes το θέτει ξεκάθαρα: περιμένετε το σήμα, όχι τον θόρυβο. Μια επιβεβαιωμένη μείωση των επιτοκίων ή μια σαφής στροφή προς την ποσοτική χαλάρωση θα ήταν το πράσινο φως. Μέχρι τότε, η υπομονή νικάει το FOMO.

Οι αγορές FedWatch και προβλέψεων της CME δείχνουν επί του παρόντος πιθανότητα 95 έως 96% να μην υπάρξει καμία αλλαγή στη συνεδρίαση της 18ης Μαρτίου, με τα επιτόκια να είναι πιθανό να διατηρηθούν στο 3.5 έως 3.75%. Αυτό σημαίνει ότι το νωρίτερο που θα μπορούσε ρεαλιστικά να επιτευχθεί οποιαδήποτε χαλάρωση είναι πιο μακριά. Η θέση είναι ένα μεσομακροπρόθεσμο μακροοικονομικό στοίχημα, όχι μια συναλλαγή για αυτήν την εβδομάδα.

Είτε ο Hayes έχει δίκιο στην ώρα του είτε ξανά νωρίς, η υποκείμενη λογική έχει βαρύτητα. Οι πόλεμοι είναι ακριβοί. Οι κυβερνήσεις τυπώνουν χρήμα για να τους πληρώσουν. Και όταν η προσφορά χρήματος επεκτείνεται, τα περιουσιακά στοιχεία τείνουν να ακολουθούν.

Πηγές:

• Άρθουρ Χέιζ / Substack Πρωτότυπο δοκίμιο "iOS Warfare" από τον Hayes, στο οποίο παρουσιάζεται η θέση του σχετικά με τη σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν, τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής της Fed και το Bitcoin.
• Cointelegraph Πρωτότυπη κάλυψη της πρόβλεψης του Hayes που συνδέει τη σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν με τη νομισματική χαλάρωση της Fed.
• Τεχνολογία UEEx Λεπτομερής ανάλυση των ιστορικών παραλληλισμών του Hayes και της αντίδρασης του Bitcoin στις απεργίες του Σαββατοκύριακου.
• CoinGape Ανάλυση της πιθανότητας μείωσης των επιτοκίων από την Fed και της δομής των τιμών του Bitcoin εν μέσω γεωπολιτικών εντάσεων.
• CCN Ιστορικό σχετικά με το ιστορικό του Hayes στις προβλέψεις του για το Bitcoin που σχετίζονται με την Fed, συμπεριλαμβανομένων των στόχων τιμών του για τον Σεπτέμβριο του 2025.