Η Ινδία απορρίπτει την πλήρη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων λόγω οικονομικών κινδύνων

Η Ινδία δεν θα εισαγάγει ένα πλήρες νομικό πλαίσιο για τα κρυπτονομίσματα. Σύμφωνα με Reuters, ένα κυβερνητικό έγγραφο που εξετάστηκε αυτόν τον μήνα δείχνει ότι οι ρυθμιστικές αρχές φοβούνται συστημικούς κινδύνους εάν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ενσωματωθούν στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Αντ' αυτού, η Ινδία σχεδιάζει να συνεχίσει τη μερική εποπτεία, εφαρμόζοντας φόρους και περιορισμένες απαιτήσεις εγγραφής χωρίς να παρέχει στα κρυπτονομίσματα ευρεία νομιμότητα.

Γιατί η Ινδία απορρίπτει ένα ολοκληρωμένο πλαίσιο

Η κυβέρνηση υποστηρίζει ότι η ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων θα τους έδινε νομιμότητα και θα ενείχε τον κίνδυνο ενσωμάτωσής τους στην επίσημη οικονομία. Οι αξιωματούχοι πιστεύουν ότι αυτό θα μπορούσε να αποσταθεροποιήσει τη νομισματική πολιτική και να δημιουργήσει τρωτά σημεία στο τραπεζικό σύστημα.

Η Κεντρική Τράπεζα της Ινδίας (RBI), μια μακροχρόνια επικριτής των κρυπτονομισμάτων, υποστηρίζει ότι η αποτελεσματική εποπτεία θα ήταν σχεδόν αδύνατη. Η κεντρική τράπεζα έχει προειδοποιήσει ότι τα κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία όπως Bitcoin και  Ethereum θα μπορούσε να επηρεάσει την ευρύτερη οικονομία, θέτοντας σε κίνδυνο τα συστήματα πληρωμών και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

Ενώ μια πλήρης απαγόρευση θα μπορούσε θεωρητικά να αντιμετωπίσει αυτούς τους κινδύνους, το έγγραφο αναγνωρίζει ότι οι μεταφορές μεταξύ ομότιμων χρηστών και οι αποκεντρωμένες ανταλλαγές θα παρέμεναν ενεργές.

Οι ισχύοντες κανόνες κρυπτονομισμάτων της Ινδίας

Ακόμα και χωρίς ένα πλήρες πλαίσιο, το εμπόριο κρυπτονομισμάτων δεν είναι εντελώς ανεξέλεγκτο στην Ινδία. Οι αρχές επιβάλλουν αυστηρά μέτρα, όπως:

• 30% φόρος στα κέρδη από κρυπτονομίσματα και φόρος 1% που παρακρατείται στην πηγή επί των συναλλαγών.
• Υποχρεωτική εγγραφή των παγκόσμιων ανταλλακτηρίων κρυπτονομισμάτων με τη Μονάδα Χρηματοοικονομικών Πληροφοριών (FIU) για συμμόρφωση με την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες.
• Περιορισμοί στην πρόσβαση σε τραπεζικές τράπεζες, με τις περισσότερες ινδικές τράπεζες να αποφεύγουν τις άμεσες σχέσεις με τις πλατφόρμες κρυπτογράφησης λόγω της πίεσης από την κεντρική τράπεζα.

Στα τέλη του 2023, η Μονάδα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς διέταξε περιορισμούς σε μεγάλα ξένα χρηματιστήρια όπως τα Binance, KuCoin, Huobi και Kraken επειδή δεν είχαν εγγραφεί. Τα Binance και KuCoin επέστρεψαν αργότερα αφού εκπλήρωσαν τις απαιτήσεις συμμόρφωσης.

Παρά την υψηλή φορολογία και την κανονιστική αβεβαιότητα, οι Ινδοί διατηρούν περίπου $ 4.5 δισ. αξίας κρυπτονομισμάτων, σύμφωνα με κυβερνητικές εκτιμήσεις. Οι αξιωματούχοι τονίζουν ότι αυτό το ποσό δεν είναι αρκετά μεγάλο για να απειλήσει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα σήμερα.

Προηγούμενες προσπάθειες ρύθμισης

Η επιφυλακτική στάση της Ινδίας έχει διαμορφωθεί εδώ και χρόνια.

• In 2021, η κυβέρνηση συνέταξε νομοσχέδιο να απαγορεύσει τα ιδιωτικά κρυπτονομίσματα, αλλά ποτέ δεν τα εισήγαγε.
• In 2023, Κατά τη διάρκεια της προεδρίας της στην G20, η Ινδία ζήτησε ένα παγκόσμιο πλαίσιο για τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων.
• In 2024, Ένα προγραμματισμένο έγγραφο συζήτησης σχετικά με την εποπτεία των κρυπτονομισμάτων αναβλήθηκε, ενώ οι αξιωματούχοι περίμεναν να δουν πώς οι ΗΠΑ θα επισημοποιούσαν τους δικούς τους κανόνες.

Αυτή η ιστορία υπογραμμίζει μια στρατηγική καθυστέρησης αντί για αποφασιστική δράση. Οι αξιωματούχοι συνεχίζουν να ζυγίζουν τους κινδύνους της ενσωμάτωσης των κρυπτονομισμάτων έναντι του πολιτικού και οικονομικού κόστους μιας απαγόρευσης.

Ανησυχίες σχετικά με τα Stablecoins

Το κυβερνητικό έγγραφο δίνει ιδιαίτερη έμφαση σταθερές κασσίτερες, τα οποία είναι συνδεδεμένα με νομίσματα fiat όπως το δολάριο ΗΠΑ.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Προειδοποιεί ότι η ευρεία χρήση των stablecoins θα μπορούσε:

• Αποδυνάμωση των εθνικών συστημάτων πληρωμών όπως η Ενοποιημένη Διεπαφή Πληρωμών (UPI) της Ινδίας.
• Αύξηση της εξάρτησης από το δολάριο, καθώς τα περισσότερα stablecoins υποστηρίζονται από δολάριο.
• Προκαλούν πιέσεις ρευστότητας κατά τη διάρκεια κρίσεων της αγοράς, με πιθανό αντίκτυπο στις τράπεζες και τις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Με τις ΗΠΑ να ψηφίζουν πρόσφατα το GENIUS Act Για τη ρύθμιση των stablecoins, οι Ινδοί ρυθμιστικές αρχές πιστεύουν ότι απαιτείται στενή παρακολούθηση. Οι αξιωματούχοι λένε ότι η ανάπτυξη των stablecoins στο εξωτερικό θα μπορούσε να αναδιαμορφώσει τις πληρωμές και τις ροές κεφαλαίων σε αναδυόμενες οικονομίες όπως η Ινδία.

Πώς συγκρίνεται η Ινδία με τις παγκόσμιες τάσεις

Η αντίσταση της Ινδίας ξεχωρίζει σε μια εποχή που η παγκόσμια ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων επιταχύνεται.

• Ηνωμένες Πολιτείες: Ψηφίστηκε εκτεταμένη νομοθεσία για τα stablecoins και συζητά περαιτέρω κανόνες σχετικά με τη δομή της αγοράς.
• Κίνα: Διατηρεί την απαγόρευση των κρυπτονομισμάτων, αλλά δοκιμάζει ένα ψηφιακό σταθερό κρυπτονόμισμα που υποστηρίζεται από γιουάν.
• Ιαπωνία και Αυστραλία: Ανάπτυξη πλαισίων, αλλά παραμονή επιφυλακτικών, εστιάζοντας στην εποπτεία και όχι στην προώθηση.
• Ευρωπαϊκή Ένωση: Εφάρμοσε τον κανονισμό για τις Αγορές Κρυπτονομισμάτων (MiCA) για την εναρμόνιση των κανόνων σε όλα τα κράτη μέλη.

Η στάση της Ινδίας την τοποθετεί πιο κοντά στο περιοριστικό μοντέλο της Κίνας παρά στις ΗΠΑ ή την ΕΕ. Ωστόσο, σε αντίθεση με την Κίνα, δεν έχει επιβάλει καμία πλήρη απαγόρευση.

Το παράδοξο της υιοθεσίας

Παρά τον σκεπτικισμό σχετικά με τις κανονιστικές ρυθμίσεις, η Ινδία ηγείται παγκοσμίως στην υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων. Η Chainalysis κατατάσσει την Ινδία στην κορυφή σε πολλαπλές κατηγορίες χρήσης, από το λιανικό εμπόριο έως την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση.

Ωστόσο, οι ηγέτες του κλάδου προειδοποιούν ότι οι μετρήσεις υιοθέτησης ενδέχεται να υπερβάλλουν σε σχέση με τη χρήση στον πραγματικό κόσμο. Τα υψηλά επίπεδα ενδιαφέροντος έρχονται σε αντίθεση με ένα αδύναμο επίσημο εμπορικό περιβάλλον, όπου οι φόροι και οι περιορισμοί δυσκολεύουν την ευημερία των πλατφορμών.

Ο Mithil Thakore, Διευθύνων Σύμβουλος της Velar, περιέγραψε την κατάσταση ως ένα «παράδοξο σταυροδρόμι», όπου η ευρεία υιοθέτηση συνυπάρχει με ασαφείς και περιοριστικούς κανόνες.

Θεσμικές και Πολιτικές Διαστάσεις

Η πολιτική συζήτηση δεν είναι καθαρά τεχνική. Ορισμένοι κυβερνητικοί αξιωματούχοι αποκαλύπτουν οι ίδιοι τα κρυπτονομίσματα. Ο υπουργός Jayant Chaudhary πρόσφατα αναφερθεί ότι το χαρτοφυλάκιό του αυξήθηκε κατά 19% σε περίπου 25,500 δολάρια.

Οι θεσμικοί επενδυτές, ωστόσο, παραμένουν διστακτικοί. Η αυστηρή φορολογία και οι ασαφείς νόμοι έχουν καταστήσει την Ινδία μια μη ελκυστική βάση για νεοσύστατες επιχειρήσεις κρυπτονομισμάτων και χρηματοδότηση επιχειρηματικών κεφαλαίων.

Διεθνείς οργανισμοί όπως το ΔΝΤ, η Παγκόσμια Τράπεζα και η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών έχουν επίσης εκφράσει ανησυχίες σχετικά με την αστάθεια, την απάτη και τον κίνδυνο μετάδοσης στον παραδοσιακό χρηματοοικονομικό τομέα. Αυτές οι προειδοποιήσεις ενισχύουν τη συντηρητική θέση της Ινδίας.

Συμπέρασμα

Η Ινδία έχει επιλέξει μια προσεκτική πορεία όσον αφορά τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων. Αποφεύγοντας ένα πλήρες πλαίσιο, η κυβέρνηση στοχεύει στον περιορισμό των κινδύνων χωρίς να νομιμοποιεί τα κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία. Οι φόροι, οι κανόνες κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και οι τραπεζικοί περιορισμοί παραμένουν τα εργαλεία επιλογής.

Η προσέγγιση αυτή αφήνει την Ινδία εκτός συγκριτικά με πολλούς παγκόσμιους ανταγωνιστές που κινούνται προς σαφέστερους κανόνες. Ωστόσο, αντανακλά τους επίμονους φόβους της RBI και του υπουργείου Οικονομικών ότι τα κρυπτονομίσματα θα μπορούσαν να υπονομεύσουν την οικονομική κυριαρχία και σταθερότητα.

Προς το παρόν, το οικοσύστημα κρυπτονομισμάτων της Ινδίας εξακολουθεί να χαρακτηρίζεται από μερική εποπτεία, βαριά φορολογία και εκτεταμένη αλλά περιορισμένη υιοθέτηση.

Πόροι:

1. Η Ινδία αντιστέκεται στο πλήρες πλαίσιο κρυπτογράφησης, φοβάται συστημικούς κινδύνους, σύμφωνα με έγγραφο - δημοσίευμα του Reuters: https://www.reuters.com/world/india/india-resists-full-crypto-framework-fears-systemic-risks-document-shows-2025-09-10/

2. Δείκτης Υιοθέτησης Κρυπτονομισμάτων - έκθεση από την Chainalysis: https://www.chainalysis.com/blog/2025-global-crypto-adoption-index/

3. Περιουσιακά στοιχεία που κατέχει ο Jayant Chaudhary: https://www.pmindia.gov.in/wp-content/uploads/2025/09/Sh_Jayant_Chaudhary_0001.pdf