Η MicroStrategy θα συγκεντρώσει άλλα 2 δισεκατομμύρια δολάρια για Bitcoin — Τι σημαίνει αυτό;

Ο Μάικλ Σέιλορ Μικροστρατηγική, τώρα μετονομάστηκε ως Στρατηγική, αξιοποιεί για άλλη μια φορά τις κεφαλαιαγορές για να τροφοδοτήσει την Bitcoin φιλοδοξίες. Η εταιρεία έχει ανακοίνωσε σχεδιάζει να αυξήσει έως και $ 2.1 δισ. μέσω της πώλησης 10% Προνομιούχες Μετοχές Σειράς Α Perpetual Strife (STRF)Αυτή η προνομιούχα μετοχή, που προσφέρει σταθερό ετήσιο μέρισμα 10%, θα εκδοθεί βάσει πρόγραμμα στην αγορά (ΑΤΜ), που σημαίνει ότι οι μετοχές θα πωληθούν σταδιακά, καθώς το επιτρέπουν οι συνθήκες της αγοράς.

Η προσφορά, όπως περιγράφεται λεπτομερώς σε πρόσφατη κατάθεση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), δείχνουν μια ακόμη επιθετική κίνηση του Michael Saylor και της Strategy για την ενίσχυση του Bitcoin ως κύριου περιουσιακού στοιχείου του ταμείου τους.

Το παθητικό εισόδημα συναντά την έκθεση στο BTC

Σε αντίθεση με τις παραδοσιακές κοινές μετοχές, Οι μετοχές STRF προσφέρουν παθητικό εισόδημα μέσω τριμηνιαίου μερίσματος 10%. Η δομή είναι διαρκής, που σημαίνει ότι δεν υπάρχει ημερομηνία λήξης ή χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής. 

Για την Strategy, είναι ένας έξυπνος τρόπος άντλησης κεφαλαίων χωρίς την έκδοση περισσότερου χρέους. Για τους επενδυτές, είναι μια ευκαιρία να αποκομίσουν απόδοση, ενώ παράλληλα θα αποκτήσουν έκθεση σε μία από τις εταιρείες στον κόσμο που επικεντρώνονται περισσότερο στο Bitcoin.

Αυτή η έκθεση, ωστόσο, συνοδεύεται από κίνδυνο. Ενώ το σχέδιο της Strategy είναι να χρηματοδοτήσει τα μερίσματα μέσω νέων αυξήσεων κεφαλαίου — συμπεριλαμβανομένων πρόσθετων πωλήσεων μετοχών — η εταιρεία έχει αναγνωρίσει ότι πτώσεις της αγοράς ή εμπόδια χρηματοδότησης θα μπορούσε να επηρεάσει την ικανότητά του να εκπληρώσει αυτές τις υποχρεώσεις.

Ένα συνεπές εγχειρίδιο Bitcoin

Η στρατηγική έχει ένα σαφές σχέδιο παιχνιδιού: άντληση κεφαλαίων μέσω μετοχών και προνομιούχων μετοχών, και χρησιμοποιήστε τα έσοδα για να αγοράσετε περισσότερα BitcoinΑυτή η τελευταία πώληση STRF δεν είναι καινούργια σε προσέγγιση. 

Τα τελευταία χρόνια, η εταιρεία έχει χρησιμοποιήσει παρόμοιες στρατηγικές, πουλώντας Μετοχές MSTR και STRK για τη χρηματοδότηση των συνεχιζόμενων εξαγορών BTC. Μόλις πρόσφατα, μεταξύ 12 και 18 Μαΐου, αγόρασε 7,390 BTC για $ 764.9 εκατομμύρια, με μέση τιμή 103,498 δολάρια ανά κέρμα.

Με αυτήν την τελευταία αγορά, η Strategy's Οι συνολικές συμμετοχές ανέρχονται τώρα σε 576,230 BTC, αποτιμάται πάνω από $ 64 δισ.. Η εταιρεία Η μέση τιμή αγοράς είναι περίπου 69,726 δολάρια, βάζοντάς το περίπου 23.8 δισεκατομμύρια δολάρια σε πράσινη επένδυση — τουλάχιστον στα χαρτιά. Τώρα ελέγχει περίπου 2.74% όλων των Bitcoin σε κυκλοφορία.

Όχι απλώς ένα στοίχημα Bitcoin — Ένα σήμα αγοράς

Αυξάνοντας συνεχώς τα αποθέματά της σε BTC, η Strategy έχει γίνει ένα υποκατάστατο για θεσμική καταδίκη για BitcoinΆλλες εταιρείες — κυρίως με έδρα την Ιαπωνία MetaPlanet — έχουν αρχίσει να υιοθετούν παρόμοια μοντέλα ταμειακών ροών.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Το αποτέλεσμα είναι α σαφής πίεση από την πλευρά της προσφοράς στο Bitcoin. Με λιγότερα διαθέσιμα κρυπτονομίσματα και αυξανόμενη θεσμική ζήτηση, οι κινήσεις της Strategy τροφοδοτούν ένα ευρύτερο ανοδική αφήγηση της αγοράςΑυτή η τελευταία προσφορά μπορεί μόνο να το εντείνει αυτό.

Στρατηγική Ευελιξία, Τακτικοί Κίνδυνοι

Η άντληση 2.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέσω του STRF παρέχει στη Στρατηγική μακροπρόθεσμη ευελιξία. Πρόγραμμα ΑΤΜ επιτρέπει στην εταιρεία να πωλεί μετοχές όταν οι συνθήκες είναι ευνοϊκές. Μπορεί παύση, αναβολή μερισμάτων ή ακόμη και επαναγορά μετοχών εάν χρειαστεί. Αυτή η ευελιξία είναι χρήσιμη στο συχνά ασταθές τοπίο των κρυπτονομισμάτων.

Παρόλα αυτά, η κίνηση εγείρει ερωτήματα. Χρηματοδοτώντας προγράμματα παθητικού εισοδήματος με περισσότερες πωλήσεις μετοχών, Το μοντέλο της στρατηγικής αρχίζει να μοιάζει με οικονομικό σφόνδυλοΕάν η τιμή του Bitcoin παραμείνει στάσιμη ή μειωθεί, η εταιρεία ενδέχεται να δυσκολευτεί να διατηρήσει τις πληρωμές και τις περαιτέρω αγορές BTC.

Στην κατάθεσή της στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), η Strategy προειδοποίησε:

«Αναμένουμε να χρηματοδοτήσουμε τυχόν μερίσματα που καταβάλλονται σε μετρητά... μέσω πρόσθετων δραστηριοτήτων άντλησης κεφαλαίων.»

Αυτό δεν είναι ακόμη προειδοποιητικό σημάδι. Αλλά δείχνει ότι η Strategy ακολουθεί μια λεπτή γραμμή: χρησιμοποιεί τις ανοδικές συνθήκες της αγοράς για να τροφοδοτήσει ένα αναπτυσσόμενο δημόσιο ταμείο, ενώ παράλληλα βασίζεται στις ίδιες συνθήκες για να παραμείνει στην επιφάνεια.

Τι σημαίνει αυτό για το Bitcoin

Για το Bitcoin, αυτό είναι ένα ανοδικό σημάδι. Η επιθετική συσσώρευση της στρατηγικής δείχνει συνεχή εταιρική εμπιστοσύνη στη μακροπρόθεσμη αξία του BTC. Κάθε νέα πώληση μετοχών προσθέτει ρευστότητα στην αγορά Bitcoin και μειώνει την κυκλοφορούσα προσφορά.

Υπάρχει όμως και μια ευρύτερη επίπτωση. Αυτού του είδους η διαρκής συσσώρευση θα μπορούσε ομαλοποίηση του BTC ως περιουσιακού στοιχείου του ταμείου, ειδικά για εταιρείες με ισχυρή πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές. Είναι επίσης ένα παράδειγμα του πώς οι παραδοσιακοί μηχανισμοί χρηματοδότησης, όπως οι προνομιούχες μετοχές, επαναχρησιμοποιούνται για την απόκτηση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.