Η Monad TVL εκρήγνυται παρά την υποχώρηση της αγοράς

Η συνολική αξία της Monad που είναι κλειδωμένη στο DeFi έχει ανέλθει στα 327.54 εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τα στοιχεία της DefiLlama, περίπου τέσσερις μήνες μετά την κυκλοφορία του mainnet της στις 24 Νοεμβρίου 2025. Αυτή η ανάπτυξη ξεχωρίζει σε μια εποχή που το Bitcoin κυμαίνεται μεταξύ 68,000 και 74,000 δολαρίων και τα περισσότερα οικοσυστήματα alt-L1 βρίσκονται σε στασιμότητα.

Για μια αλυσίδα που ξεκίνησε από το μηδέν στα τέλη Νοεμβρίου, το να ξεπεράσει τα 300 εκατομμύρια δολάρια σε κλειδωμένη αξία κατά τη διάρκεια μιας πτώσης είναι ένα ισχυρό σημάδι. Οι αριθμοί υποδηλώνουν κάτι περισσότερο από απλή έναρξη διαφημιστικής εκστρατείας.

Τι Δείχνουν Στην Πραγματικότητα οι Αριθμοί;

Το κύριο ποσό TVL των 327.54 εκατομμυρίων δολαρίων λέει μόνο ένα μέρος της ιστορίας. Σύμφωνα με το στιγμιότυπο του DefiLlama, το γεφυρωμένο TVL της Monad ανέρχεται σε 654.42 εκατομμύρια δολάρια, πράγμα που σημαίνει ότι ένα σημαντικό ποσό κεφαλαίου έχει περάσει στην αλυσίδα, ακόμη και αν δεν έχει αναπτυχθεί ενεργά όλο του το κεφάλαιο. Defi πρωτόκολλα.

Stablecoin Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς στην αλυσίδα έφτασε τα 442.79 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση σχεδόν 16% την τελευταία εβδομάδα. Αυτή η μέτρηση έχει σημασία. Η ανάπτυξη του stablecoin σε μια νέα αλυσίδα σηματοδοτεί εισροή κεφαλαίων για πραγματική χρήση, όχι μόνο για κερδοσκοπική έκθεση σε tokens. Το $USDC αντιπροσωπεύει περίπου το 62% αυτής της προσφοράς stablecoin.

Από την πλευρά των συναλλαγών, ο όγκος συναλλαγών στο DEX έφτασε τα 46.3 εκατομμύρια δολάρια τις τελευταίες 24 ώρες, με επιπλέον 13.23 εκατομμύρια δολάρια σε όγκο συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης σε διαρκή βάση. Ο εβδομαδιαίος όγκος συναλλαγών σε μελλοντικά συμβόλαια (perps) φέρεται να αυξήθηκε σχεδόν κατά 60%, υποδηλώνοντας ότι η δραστηριότητα στα παράγωγα επιταχύνεται παράλληλα με τις συναλλαγές spot.

Μετρήσεις ημερήσιας αλυσίδας με μια ματιά:

• Τέλη αλυσίδας (24 ώρες): 5,080 $
• Έσοδα αλυσίδας (24 ώρες): 3,020 $
• Τέλη εφαρμογής (24 ώρες): 56,758 $
• Έσοδα από εφαρμογές (24 ώρες): 11,090 $
• Καθαρές εισροές (24 ώρες): 6.11 εκατομμύρια δολάρια

Ένα μοτίβο που αξίζει να σημειωθεί: οι εφαρμογές στο Monad δημιουργούν σημαντικά περισσότερα τέλη από την ίδια την βασική αλυσίδα. Αυτό αντικατοπτρίζει μια τάση που παρατηρείται στο σολάριουμ, όπου η οικονομική αξία επικεντρώνεται στο επίπεδο εφαρμογής και όχι στο επίπεδο πρωτοκόλλου. Για τους χρήστες και τους κατασκευαστές, αυτό είναι ένα υγιές σημάδι. Σημαίνει ότι οι άνθρωποι χρησιμοποιούν πραγματικά τις εφαρμογές, όχι απλώς αποθηκεύουν κεφάλαια.

Πώς έφτασε εδώ η Μονάδα τόσο γρήγορα;

Η Monad λάνσαρε το δημόσιο κύριο δίκτυό της στις 24 Νοεμβρίου 2025, με συνολική χρηματοδότηση 513 εκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένης μιας δημόσιας πώλησης token που φιλοξενήθηκε από την Coinbase και προσέλκυσε πάνω από 85,000 συμμετέχοντες. Το token $MON έκανε το ντεμπούτο του στην τιμή των 0.025 δολαρίων.

Η αλυσίδα αυτοαποκαλείται ένα υψηλής απόδοσης συμβατό με EVM Layer 1, με στόχο 10,000 συναλλαγές ανά δευτερόλεπτο με οριστικότητα κάτω του δευτερολέπτου. Πλήρης Εικονική μηχανή Ethereum συμβατότητα σημαίνει ότι οι προγραμματιστές μπορούν να μεταφέρουν υπάρχοντα έξυπνες συμβάσεις χωρίς να ξαναγράψει τίποτα, μειώνοντας το εμπόδιο για την ανάπτυξη καθιερωμένων πρωτοκόλλων DeFi.

Αυτή η συμβατότητα απέδωσε καρπούς. Η TVL αυξήθηκε από περίπου 150 εκατομμύρια δολάρια τις εβδομάδες μετά την κυκλοφορία της στο τρέχον εύρος των 327 εκατομμυρίων δολαρίων, με συνεισφορές και από τα δύο βασικά πρωτόκολλα της EVM, όπως το Uniswap v4, και από πρωτόκολλα Monad-native, όπως το Capricorn και το Kuru. Το liquid staking έχει επίσης αρχίσει να κερδίζει έδαφος, κυμαινόμενο γύρω στα 14 έως 16 εκατομμύρια δολάρια.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Το πρόγραμμα κινήτρων Monad Momentum και οι πρωτοβουλίες επιτάχυνσης οικοσυστήματος έχουν βοηθήσει στην άντληση ρευστότητας σε πρώιμο στάδιο, αν και η πραγματική δοκιμασία θα είναι η διατήρησή τους μόλις μειωθούν σταδιακά αυτά τα κίνητρα.

Τι γίνεται με το ίδιο το $MON;

Το token δεν έχει συμβαδίσει με την ανάπτυξη του DeFi της αλυσίδας. Το $MON διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή περίπου στα 0.022 δολάρια με κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 242.85 εκατομμύρια δολάρια και πλήρως αραιωμένη αποτίμηση 2.24 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η τιμή βρίσκεται κάτω από την τιμή δημόσιας πώλησης των 0.025 δολαρίων και πολύ μακριά από το ιστορικό υψηλό των 0.048 δολαρίων που σημειώθηκε λίγο μετά την κυκλοφορία του.

Ένα σημαντικό πρόγραμμα ξεκλειδώματος token ξεκινά τον Νοέμβριο του 2026, όταν οι κατανομές ομάδων και επενδυτών (περίπου το 47% της συνολικής προσφοράς) αρχίζουν να κατοχυρώνονται μηνιαίως έως το 2029. Αυτή η υπερβάλλουσα ζήτηση, σε συνδυασμό με τον ετήσιο πληθωρισμό περίπου 2% από τα staking rewards, δημιουργεί πίεση στην προσφορά την οποία η ανάπτυξη του οικοσυστήματος θα πρέπει να απορροφήσει. Από την άλλη πλευρά, εάν η δραστηριότητα DeFi συνεχιστεί με αυτόν τον ρυθμό, η αλυσίδα έχει έναν διάδρομο για να χτίσει το είδος της οργανικής ζήτησης που δικαιολογεί την αποτίμηση με την πάροδο του χρόνου.

Είναι η ανάπτυξη βιώσιμη;

Το ισχυρότερο επιχείρημα για τη βιωσιμότητα εντοπίζεται στα δεδομένα για τα stablecoins. Μια εβδομαδιαία αύξηση 16% στην προσφορά stablecoin, θετικές καθαρές εισροές 6.11 εκατομμυρίων δολαρίων τις τελευταίες 24 ώρες και η αύξηση του όγκου των DEX και των perps υποδηλώνουν ότι οι χρήστες επιλέγουν τις ευκαιρίες του DeFi αντί να κυνηγούν απλώς την κερδοσκοπία των tokens. Όταν η προσφορά stablecoin αυξάνεται σε μια αλυσίδα όπου το native token βρίσκεται κοντά στα χαμηλά του, αυτό σημαίνει ότι εισρέει κεφάλαιο για ωφέλεια.

Υπάρχουν και εύλογα αντίθετα σημεία. Προηγούμενη ανάλυση από την Blockworks σημείωσε ότι το 75% των περιουσιακών στοιχείων που μεταφέρθηκαν στη Monad κατά τη διάρκεια των πρώτων εβδομάδων της επέστρεψαν σε άλλες αλυσίδες, υποδεικνύοντας συμπεριφορά «farm-and-rotate». Βραχυπρόθεσμες πτώσεις TVL έχουν εμφανιστεί σε ορισμένα στιγμιότυπα της DefiLlama και η δράση των τιμών της $MON ήταν ασυνεπής. Αυτές είναι έγκυρες σημάνσεις, αλλά τα δεδομένα έχουν αλλάξει σημαντικά από τις εβδομάδες έναρξης της αλυσίδας.

Σε μια αγορά όπου τα περισσότερα νέα L1s Ενώ αγωνίζονται να διατηρήσουν οποιαδήποτε σημασία μετά τον μήνα κυκλοφορίας τους, η Monad κατέχει 327 εκατομμύρια δολάρια σε TVL, καταγράφοντας 46 εκατομμύρια δολάρια σε ημερήσιο όγκο συναλλαγών DEX και παρακολουθώντας τις εφαρμογές της να αποφέρουν περισσότερες χρεώσεις από την ίδια την αλυσίδα. Αυτό το τελευταίο μέρος μπορεί να είναι η πιο αποκαλυπτική λεπτομέρεια από όλες. Όταν οι εφαρμογές κερδίζουν περισσότερα από την υποδομή, συνήθως σημαίνει ότι εμφανίστηκαν πραγματικοί χρήστες.

• Ντέφι Λάμα Επισκόπηση της αλυσίδας Monad με δεδομένα TVL, stablecoin, χρεώσεις και μετρήσεις όγκου
• Ανταλλαγή σακιδίων πλάτης Λεπτομέρειες κυκλοφορίας του Monad mainnet, MON tokenomics και επισκόπηση δημόσιας πώλησης Coinbase
• Τεμάχια Αξιολόγηση οικοσυστήματος μετά το TGE, συμπεριλαμβανομένων δεδομένων εκροής γέφυρας και πρώιμης δραστηριότητας DeFi
• CoinMarketCap Δεδομένα τιμής $MON, κεφαλαιοποίησης αγοράς και απόδοσης token