Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ τερματίζει την υπόθεση Ondo Finance χωρίς κατηγορίες

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ έχει κλειστό την έρευνά της σχετικά με Ondo Finance χωρίς να υποβληθούν κατηγορίες. Αυτό τερματίζει μια διετή αναθεώρηση των δραστηριοτήτων tokenization της εταιρείας και επιβεβαιώνει ότι το token ONDO δεν θα αντιμετωπίζεται ως τίτλος βάσει αυτής της έρευνας. Η κίνηση αυτή διευθετεί μία από τις πιο στενά παρακολουθούμενες κανονιστικές υποθέσεις που αφορούν tokenization περιουσιακών στοιχείων σε πραγματικό κόσμο.

Η Ondo Finance είναι γνωστή για την έκδοση tokenized εκδόσεων ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου και εισηγμένων στο χρηματιστήριο μετοχών. Δραστηριοποιείται σε έναν τομέα όπου τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά μέσα καταγράφονται και διακανονίζονται σε δημόσια blockchains. Αυτό το μοντέλο ονομάζεται μερικές φορές tokenization περιουσιακών στοιχείων πραγματικού κόσμου, μια διαδικασία που μετατρέπει περιουσιακά στοιχεία εκτός αλυσίδας σε αναπαραστάσεις εντός αλυσίδας.

Σε τι επικεντρώθηκε η έρευνα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC)

Η έρευνα ξεκίνησε το 2024, σε μια περίοδο κατά την οποία αρκετές εταιρείες κρυπτονομισμάτων αντιμετώπιζαν μέτρα επιβολής του νόμου. Εκείνη την εποχή, το ρυθμιστικό περιβάλλον χαρακτηριζόταν από επιφυλακτικότητα και ασαφείς προσδοκίες. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) εξέτασε εάν τα tokened αμερικανικά ομόλογα του Δημοσίου και οι tokened μετοχές της Ondo ακολουθούσαν τους ομοσπονδιακούς νόμους περί κινητών αξιών. Αξιολόγησε επίσης εάν το ίδιο το token της ONDO θα έπρεπε να χαρακτηριστεί ως τίτλος.

Η Ondo αναφέρει ότι συνεργάστηκε καθ' όλη τη διάρκεια της διαδικασίας. Δήλωσε ότι το μοντέλο tokenization που χρησιμοποιεί σχεδιάστηκε για να λειτουργεί εντός των υφιστάμενων προτύπων προστασίας των επενδυτών. Η εταιρεία υποστήριξε ότι οι διαφανείς διαδικασίες, η ρυθμιζόμενη φύλαξη και οι σαφείς γνωστοποιήσεις παρέχουν μια δομή παρόμοια με τις παραδοσιακές αγορές.

Η Ondo ήταν ήδη σημαντικός παράγοντας σε αυτόν τον κλάδο πριν ξεκινήσει η έρευνα. Ήταν η πρώτη και μεγαλύτερη πλατφόρμα που εξέδιδε tokenized ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου σε δημόσια blockchains. Ήταν επίσης μία από τις λίγες εταιρείες που δημιουργούσαν πρόσβαση σε εισηγμένες στο χρηματιστήριο μετοχές μέσω onchain μέσων. Οι παγκόσμιοι επενδυτές χρησιμοποιούσαν αυτά τα προϊόντα σε αυξανόμενη κλίμακα και αυτή η επέκταση έθεσε την Ondo υπό στενότερο έλεγχο.

Γιατί η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έκλεισε τώρα την υπόθεση

Το κλείσιμο της έρευνας αντικατοπτρίζει μια ευρύτερη μετατόπιση στην προσέγγιση της Ουάσινγκτον απέναντι στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Οι πολιτικές στάσεις έχουν αλλάξει από τα πρώτα χρόνια του Μπάιντεν υπό την τρέχουσα κυβέρνηση Τραμπ. Οι ενέργειες επιβολής του νόμου κατά των εταιρειών κρυπτονομισμάτων ήταν συχνές κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ειδικά μετά από μεγάλες αποτυχίες χρηματιστηρίων και κερδοσκοπική δραστηριότητα στην αγορά.

Από τότε που ο Paul Atkins ανέλαβε πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC), αρκετές υποθέσεις υψηλού προφίλ έχουν απορριφθεί ή αποσυρθεί.

Παραδείγματα περιλαμβάνουν:

• Η αγωγή της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) κατά της Coinbase απορρίφθηκε με επιφύλαξη στις αρχές του 2025.
• Η υπόθεση κατά του Kraken έκλεισε χωρίς πρόστιμα και χωρίς να απαιτηθούν αλλαγές στις δραστηριότητές του.
• Έρευνες για τα κρυπτονομίσματα Robinhood και Απενεργοποίηση Τα εργαστήρια επίσης καταργήθηκαν.

Δεν έχουν τερματιστεί όλες οι υποθέσεις. Ορισμένες, όπως οι ποινικές διώξεις για την υπόθεση Tornado Cash υπό την ηγεσία του Υπουργείου Δικαιοσύνης των ΗΠΑ, συνεχίζονται. Ένας συνιδρυτής έχει καταδικαστεί και ένας άλλος παραμένει ασύλληπτος. Αυτό δείχνει ότι η επιβολή του νόμου εξακολουθεί να ισχύει όταν εμπλέκονται μεταφορές χρημάτων και ποινικές κατηγορίες.

Ωστόσο, η συνολική προσέγγιση στις ρυθμιζόμενες αγορές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων έχει αλλάξει. Η διακριτικοποίηση (tokenization) εμφανίζεται πλέον στην επίσημη ατζέντα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC). Η υπηρεσία μελετά πώς οι διακριτικοί τίτλοι θα μπορούσαν να εκσυγχρονίσουν τους μηχανισμούς συναλλαγών, εκκαθάρισης και διακανονισμού.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Μια στροφή προς τις αξίες με διακριτικά στις αγορές των ΗΠΑ

Μια πιο σαφής κατεύθυνση από τις ρυθμιστικές αρχές

Το τέλος της έρευνας Ondo ευθυγραμμίζεται με νέες συζητήσεις σχετικά με το πώς οι τίτλοι με διακριτικά εντάσσονται στις κεφαλαιαγορές των ΗΠΑ. Ένας τίτλος με διακριτικά είναι ένα ρυθμιζόμενο χρηματοπιστωτικό μέσο που καταγράφεται σε ένα blockchain. Ακολουθεί τους συνήθεις νόμους περί κινητών αξιών, αλλά χρησιμοποιεί blockchain rails για τον διακανονισμό και την τήρηση αρχείων.

Η Συμβουλευτική Επιτροπή Επενδυτών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) εξετάζει τώρα την tokenization ως μέρος του εκσυγχρονισμού της αγοράς. Σε πρόσφατη συνέντευξη με τον Fox BusinessΟ Atkins δήλωσε ότι η ταχεία πρόοδος στο ηλεκτρονικό εμπόριο και το blockchain αναδιαμορφώνει τα χρηματοοικονομικά των ΗΠΑ και ότι η tokenization θα μπορούσε να γίνει βασικό μέρος της αγοράς μέσα σε λίγα χρόνια. Πρόκειται για ένα διαφορετικό ύφος από την έντονη επιβολή που παρατηρήθηκε τα προηγούμενα χρόνια.

Η ρυθμιζόμενη επέκταση της Ondo στις ΗΠΑ

Η Ondo ενίσχυσε την παρουσία της στις ΗΠΑ αποκτώντας την Oasis Pro, μια εταιρεία με αρκετές σημαντικές άδειες. Αυτές περιλαμβάνουν:

• Ένας εγγεγραμμένος στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) μεσίτης-πωλητής
• Ένα Εναλλακτικό Σύστημα Συναλλαγών
• Άδεια πράκτορα μεταβιβάσεων

Αυτές οι άδειες επιτρέπουν στην Ondo να εκδίδει και να διαχειρίζεται ρυθμιζόμενα χρηματοπιστωτικά μέσα και να προσφέρει δευτερογενείς συναλλαγές εντός του πλαισίου των αμερικανικών κινητών αξιών. Η εξαγορά δίνει στην Ondo τη δυνατότητα να διαπραγματεύεται μια ευρεία λίστα περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων μετοχών, εταιρικού χρέους, τίτλων που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία και δομημένων προϊόντων.

Πώς ενισχύει η Ευρωπαϊκή Έγκριση το Ondo

Ο Όντο επίσης έλαβε έγκριση από την Αρχή Χρηματοπιστωτικής Αγοράς του Λιχτενστάιν, τον περασμένο Νοέμβριο, για την προσφορά μετοχών με διακριτικά και ETF σε ολόκληρο τον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο. Οι κανόνες διαβατηρίου του Λιχτενστάιν επιτρέπουν την επέκταση αυτής της άδειας και στις 30 χώρες του ΕΟΧ.

Αυτό επιτρέπει στην Ondo να:

• Προσφέρετε μετοχές και ETF με διακριτικά σε περισσότερα από 500 εκατομμύρια άτομα
• Λειτουργούμε βάσει ενός ενιαίου κανονιστικού προτύπου για όλες τις αγορές του ΕΟΧ
• Χρησιμοποιήστε τυπικές προστασίες επενδυτών χωρίς να δημιουργήσετε νέα πλαίσια
• Παροχή διακανονισμού μέσω αλυσίδας εντός των υφιστάμενων νομικών ορίων

Οι ευρωπαϊκές ρυθμιστικές αρχές αντιμετωπίζουν τα χρηματοπιστωτικά μέσα με διακριτικά ως παραδοσιακούς τίτλους. Το διακριτικό είναι απλώς ένα ψηφιακό περιτύλιγμα γύρω από ένα υπάρχον ρυθμιζόμενο προϊόν. Αυτή η δομή δημιουργεί σαφήνεια για τις εταιρείες που κατασκευάζουν αυτά τα προϊόντα.

Η Ondo είχε ήδη δεσμευμένη συνολική αξία άνω των 1.866 δισεκατομμυρίων δολαρίων και όγκο συναλλαγών άνω των 150 εκατομμυρίων δολαρίων. Η νέα έγκριση διευρύνει την εμβέλειά της από τους εγγενείς χρήστες κρυπτονομισμάτων στο ευρύτερο κοινό λιανικής επένδυσης στην Ευρώπη.

Γιατί η έρευνα Ondo έχει σημασία για τον τομέα των tokenization

Το τέλος της έρευνας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) παρέχει ένα πραγματικό παράδειγμα για το πώς μπορεί να λειτουργήσει η δημιουργία διακριτικών (tokenization) εντός των υφιστάμενων κανόνων. Η Ondo χρησιμοποίησε δημόσια blockchains, αλλά τα συνδύασε με τυπικές οικονομικές προστασίες. Αυτό δείχνει ότι οι τίτλοι με διακριτικά (tokenized) μπορούν να ενταχθούν στους νόμους περί κινητών αξιών όταν έχουν σχεδιαστεί σωστά.

Η απόφαση μειώνει επίσης την αβεβαιότητα για άλλες εταιρείες που εργάζονται σε ομολογίες αμερικανικού δημοσίου με διακριτικά (token), αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς με διακριτικά (token) και μετοχές με διακριτικά (token). Οι πλατφόρμες που λειτουργούν εντός των προτύπων προστασίας των επενδυτών αντιμετωπίζουν πλέον ένα πιο προβλέψιμο κανονιστικό περιβάλλον.

Το κλείσιμο ενισχύει την άποψη ότι η πολιτική κατεύθυνση των ΗΠΑ μετατοπίζεται από την αυστηρή επιβολή προς τη δομημένη εποπτεία. Δεν μπορεί να χαρακτηριστεί ως επιτρεπτική, αλλά είναι πιο ξεκάθαρη από ό,τι ήταν το 2023 και το 2024.

Τι ακολουθεί για την Ondo Finance

Η Ondo αναφέρει ότι προετοιμάζεται για την επόμενη φάση του οδικού της χάρτη. Η εταιρεία θα φιλοξενήσει τη Σύνοδο Κορυφής της Ondo στη Νέα Υόρκη στις 3 Φεβρουαρίου 2026. Σχεδιάζει να φέρει σε επαφή ρυθμιστικές αρχές, υπεύθυνους χάραξης πολιτικής και οικονομικούς ηγέτες για να συζητήσουν το νέο σύνολο εργαλείων tokenization.

Με εγκρίσεις τόσο στις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και στην Ευρώπη, η Ondo κατέχει πλέον ρυθμιστικό αποτύπωμα στις δύο μεγαλύτερες κεφαλαιαγορές στον κόσμο. Η εταιρεία μπορεί να εκδίδει, να εμπορεύεται και να διαχειρίζεται τίτλους με διακριτικά (tokenized) και στις δύο περιοχές. Αυτό δημιουργεί λειτουργική συνέχεια που οι περισσότερες πλατφόρμες tokenization δεν έχουν ακόμη.

Η εταιρεία αναφέρει ότι θα συνεχίσει να επικεντρώνεται στην ρυθμιζόμενη ανάπτυξη, τα πρότυπα ασφαλείας και την προστασία των επενδυτών καθώς επεκτείνεται.

Συμπέρασμα

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) έκλεισε την έρευνά της για την Ondo Finance χωρίς να ασκήσει δίωξη. Η έρευνα εξέτασε τα tokens της εταιρείας και αξιολόγησε εάν το token της ONDO πληρούσε τις προϋποθέσεις ως τίτλος. Το αποτέλεσμα παρέχει κανονιστική σαφήνεια για την Ondo και παρέχει ένα μετρήσιμο παράδειγμα του πώς οι tokens μπορούν να λειτουργούν εντός της νομοθεσίας των ΗΠΑ.

Με νέες εγκρίσεις στον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο, ρυθμιζόμενη παρουσία στις Ηνωμένες Πολιτείες και καθιερωμένο ιστορικό σε αμερικανικά ομόλογα και μετοχές με διακριτικά token, η Ondo είναι σε θέση να λειτουργεί εντός των κανονιστικών πλαισίων των μεγάλων αγορών. 

Υποστηρικτικό υλικό

1. Δήλωση Ondo Finance: Η υπόθεση έκλεισε: Ανοίγοντας τον δρόμο για την δημιουργία διακριτικών

2. Ρεπορτάζ από το Fox Business: Η Atkins προβλέπει ότι το χρηματοπιστωτικό σύστημα των ΗΠΑ μπορεί να μεταβεί σε tokenization μέσα σε «μερικά χρόνια»

3. Ondo Finance στο X : Αναρτήσεις (Δεκέμβριος 2025)

4. Ανακοίνωση Ondo Finance: Η Ondo Εξασφαλίζει την Έγκριση της ΕΕ για Μετοχές με Συμβολαίωση και ETF

5. Ανακοίνωσεις: Η Ondo Finance ολοκληρώνει την εξαγορά της Oasis Pro για να επιταχύνει την καινοτομία στις κινητές αξίες με διακριτικά στις ΗΠΑ