Το πρώτο στον κόσμο «ETF Αγοράς Πρόβλεψης» έρχεται

Η Wall Street θέλει να σας επιτρέψει να στοιχηματίσετε σε εκλογές από τον χρηματιστηριακό σας λογαριασμό.

Τρεις διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων έχουν καταθέσει αίτηση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) για την κυκλοφορία αμοιβαίων κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο (ETF) σε προβλέψεις, μια κατηγορία προϊόντων που δεν υπήρχε πριν από μια εβδομάδα. Εάν εγκριθούν, αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια θα δώσουν στους καθημερινούς επενδυτές έναν τρόπο να στοιχηματίζουν στα αποτελέσματα των εκλογών στις ΗΠΑ χωρίς ποτέ να αγγίζουν μια πλατφόρμα κρυπτονομισμάτων όπως η Polymarket ή η Kalshi.

Ακούγεται άγριο επειδή κάπως έτσι είναι.

Για ποιο ακριβώς λόγο κατέθεσε αίτηση το Bitwise;

Στις 17 Φεβρουαρίου 2026, η Bitwise Asset Management υπέβαλε ενημερωτικό δελτίο για έξι ETF υπό τη νέα επωνυμία «PredictionShares». Τα προτεινόμενα αμοιβαία κεφάλαια θα εισαχθούν στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE Arca) και θα καλύπτουν δύο σημαντικούς εκλογικούς κύκλους στις ΗΠΑ.

Δύο ταμεία παρακολουθούν τις προεδρικές εκλογές του 2028, ένα για τη νίκη των Δημοκρατικών και ένα για τη νίκη των Ρεπουμπλικανών. Δύο ακόμη στοχεύουν στον έλεγχο της Γερουσίας των ΗΠΑ μετά τις ενδιάμεσες εκλογές του 2026, και πάλι χωρισμένα ανά κόμμα. Τα δύο τελευταία κάνουν το ίδιο για τη Βουλή των Αντιπροσώπων.

Κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο θα επενδύει τουλάχιστον το 80% του καθαρού ενεργητικού του σε συμβόλαια δυαδικών συμβάντων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια που ρυθμίζονται από την Επιτροπή Συναλλαγών Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC). Αυτά τα συμβόλαια διακανονίζονται σε 1 $ εάν συμβεί το προβλεπόμενο αποτέλεσμα και σε 0 $ εάν δεν συμβεί. Έτσι, η τιμή της μετοχής αντανακλά ουσιαστικά την εκτίμηση πιθανότητας σε πραγματικό χρόνο της αγοράς για το συγκεκριμένο αποτέλεσμα.

Να το πρόβλημα: αν το κόμμα σας χάσει, το αμοιβαίο κεφάλαιο χάνει ουσιαστικά όλη την αξία του. Δεν πρόκειται για διαφοροποιημένο δείκτη. Είναι ένα κατευθυντικό στοίχημα τυλιγμένο σε ένα ETF.

Ποιοι άλλοι συμμετέχουν στον αγώνα;

Η Bitwise δεν καταθέτει αίτηση εν κενώ. Η Roundhill Investments έφτασε πρώτη σε αυτό το σημείο, υποβάλλοντας μια συγκρίσιμη σειρά έξι αμοιβαίων κεφαλαίων στις 13 Φεβρουαρίου. Η GraniteShares ακολούθησε την Bitwise την ίδια ημέρα, προσφέροντας το δικό της σύνολο έξι σχεδόν πανομοιότυπων προϊόντων.

Αυτό σημαίνει τρεις εκδότες, 18 προτεινόμενα αμοιβαία κεφάλαια και ένα σαφές μήνυμα ότι ο κλάδος βλέπει σοβαρά κεφάλαια εδώ.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Ο bitwise CIO, Ματ Χούγκαν, δήλωσε ότι οι αγορές προβλέψεων αυξάνονται τόσο σε κλίμακα όσο και σε σημασία, και ότι η ζήτηση των πελατών ώθησε την εταιρεία να αναλάβει δράση. Ο αναλυτής του Bloomberg Intelligence, Τζέιμς Σέιφαρτ, το έθεσε πιο απερίφραστα, αποκαλώντας τις καταθέσεις μέρος ενός ευρύτερου μοτίβου που περιέγραψε ως τη συνεχιζόμενη χρηματιστικοποίηση και την μετατροπή των ETF σε ό,τι αφορά τα πάντα. Πρόσθεσε ότι είναι πιθανό να υποβληθούν περισσότερες καταθέσεις στο μέλλον.

Γιατί τώρα?

Οι όγκοι συναλλαγών της αγοράς προβλέψεων έχουν αυξηθεί κατακόρυφα. Ο τομέας κατέγραψε όγκο συναλλαγών 15.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων μόνο τον Ιανουάριο του 2026, τροφοδοτούμενος από την πολιτική πόλωση και την αυξανόμενη όρεξη για κερδοσκοπία που βασίζεται σε γεγονότα. Πλατφόρμες όπως η Polymarket κατέγραψαν ρεκόρ εμπορικής δραστηριότητας κατά τη διάρκεια του εκλογικού κύκλου των ΗΠΑ το 2024 και αυτή η δυναμική δεν έχει επιβραδυνθεί.

Ο Ganesh Mahidhar, επαγγελματίας επενδύσεων στην Further Ventures, δήλωσε στο Decrypt ότι τα hedge funds και οι εταιρείες quant έλκονται από τη ρευστότητα που προσφέρουν αυτές οι αγορές. Περιέγραψε την παροχή ρυθμιζόμενης πρόσβασης σε ένα ευρύτερο κοινό λιανικής ως ένα φυσικό επόμενο βήμα για τον χώρο των συμβάσεων εκδηλώσεων.

Το χρονοδιάγραμμα συμβαδίζει επίσης με την ευρύτερη δυναμική της αγοράς. Με τα ETF spot Bitcoin να καταγράφουν σχετικά συγκρατημένες αποδόσεις τις τελευταίες εβδομάδες και τις εκροές κρυπτονομισμάτων να συσσωρεύονται, οι εκδότες αναζητούν νέα θέματα για να προσελκύσουν επενδυτικά κεφάλαια. Τα στοιχήματα στις εκλογές ταιριάζουν απόλυτα.

Ποιοι είναι οι κίνδυνοι;

Η ρυθμιστική εικόνα δεν έχει ακόμη σταθεροποιηθεί. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) δεν έχει εγκρίνει ακόμη καμία από αυτές τις καταθέσεις και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (CFTC) εξακολουθεί να διερευνά πού εντάσσονται οι συμβάσεις πολιτικών εκδηλώσεων στο ρυθμιστικό πλαίσιο. Η υπηρεσία έχει προσπαθήσει στο παρελθόν να περιορίσει ορισμένες αγορές εκλογών χαρακτηρίζοντάς τες ως προϊόντα τυχερών παιχνιδιών, αν και μια απόφαση αμερικανικού δικαστηρίου υπέρ της Kalshi άνοιξε κάποιες πόρτες.

Υπάρχουν επίσης ανησυχίες για χειραγώγηση. Ο Kadan Stadelmann, CTO στην Komodo Platform, προειδοποίησε ότι οι αγορές πολιτικών προβλέψεων θα μπορούσαν να δώσουν στους εμπιστευτικούς παράγοντες έναν τρόπο να κάνουν συναλλαγές με διαβαθμισμένες πληροφορίες και ενδεχομένως να ανοίξουν εκλογές σε εξωτερικούς παράγοντες.

Οι ρυθμιστικές αρχές των πολιτειών αντιδρούν επίσης. Το προϊόν αγορών πρόβλεψης της Coinbase πρόσφατα δέχτηκε πυρά από τις ρυθμιστικές αρχές της Νεβάδα για φερόμενα μη αδειοδοτημένα αθλητικά στοιχήματα, ενώ η Polymarket αντιμετωπίζει προκλήσεις σε επίπεδο πολιτείας στη Μασαχουσέτη. Η CFTC έχει έκτοτε καταθέσει δικαστικό υπόμνημα διεκδικώντας αποκλειστική ομοσπονδιακή εξουσία επί των αγορών πρόβλεψης, προσθέτοντας ένα ακόμη επίπεδο σε μια ήδη μπερδεμένη διελκυστίνδα δικαιοδοσίας.

Τι θα συμβεί στη συνέχεια;

Και οι τρεις καταθέσεις είναι προκαταρκτικές. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) έχει ένα τυπικό χρονικό περιθώριο αναθεώρησης και θα μπορούσε να υποβάλει σχόλια, να ζητήσει αλλαγές ή να απορρίψει εντελώς τις προτάσεις. Εάν τα πράγματα πάνε ομαλά, οι πρώτες κυκλοφορίες θα μπορούσαν ενδεχομένως να πραγματοποιηθούν πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές του 2026, γεγονός που θα δημιουργούσε μια ζωντανή δοκιμαστική περίπτωση για την απόδοση αυτών των προϊόντων κατά τη διάρκεια ενός πραγματικού εκλογικού κύκλου.

Για τους χρήστες που είναι λάτρεις των κρυπτονομισμάτων, η έννοια είναι ήδη οικεία. Πολυμάρκετ και ο Kalshi το κάνουν αυτό. Η διαφορά εδώ είναι η κατανομή. Η ενσωμάτωση των προεκλογικών στοιχημάτων σε ένα ETF σημαίνει ότι θα μπορούσαν να εμφανιστούν σε λογαριασμούς συνταξιοδότησης, ρομποτικούς συμβούλους και τυπικές πλατφόρμες χρηματιστηριακών συναλλαγών, θέτοντας τις αγορές προβλέψεων μπροστά σε ένα πολύ μεγαλύτερο κοινό.

Το αν οι ρυθμιστικές αρχές είναι έτοιμες για κάτι τέτοιο είναι ένα εντελώς διαφορετικό ερώτημα.

Πηγές:

• Αποκρυπτογράφηση - Λεπτομερής αναφορά σχετικά με τις καταθέσεις ETF Bitwise, Roundhill και GraniteShares με σχόλια από ειδικούς από τους Ganesh Mahidhar και Kadan Stadelmann
• Crypto.news - Κάλυψη των λεπτομερειών υποβολής Bitwise PredictionShares και της δομής του αμοιβαίου κεφαλαίου
• Cointelegraph - Αναφορά στις καταθέσεις και των τριών εκδοτών με σχολιασμό του James Seyffart
• BeInCrypto - Ανάλυση θεσμικών συμφερόντων και δεδομένα όγκου 15.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων
• Το μπλοκ - Κανονιστικό πλαίσιο, συμπεριλαμβανομένων των μέτρων επιβολής σε επίπεδο πολιτείας και των αξιώσεων δικαιοδοσίας της CFTC
• Casino.org - Πρόσθετες λεπτομέρειες σχετικά με τη δομή του ταμείου της GraniteShares και τα σχέδια αναδιάρθρωσης μετά τις εκλογές