Μοντέλο Κατανομής Εσόδων Δημιουργών του PumpFun: Πώς λειτουργεί και πώς επηρεάζει την κοινότητα

On May 12, PumpFun, ένα δημοφιλές σολάριουμ-Με βάση διάσπαση Το launchpad, έθεσε σε λειτουργία ένα μοντέλο κατανομής εσόδων δημιουργών που αναδιανέμει το 50% των τελών συναλλαγών από το αποκεντρωμένο χρηματιστήριό του, Ανταλλαγή Ανταλλαγής, στους δημιουργούς token. Αυτή η κίνηση στοχεύει να μετατοπίσει τη δυναμική του οικοσυστήματος των memecoin. Αλλά καθώς η σκόνη κατακάθεται, οι ανάμεικτες αντιδράσεις της κοινότητας και οι υποκείμενες ανησυχίες εγείρουν ερωτήματα σχετικά με τον μακροπρόθεσμο αντίκτυπο του μοντέλου.

Πώς λειτουργεί το μοντέλο κατανομής εσόδων

Η δομή είναι απλή. Οι δημιουργοί κερδίζουν 0.05% σε SOL για κάθε συναλλαγή στο token τους, που σημαίνει ότι 10 εκατομμύρια δολάρια σε όγκο συναλλαγών μεταφράζονται σε 5,000 δολάρια για τον δημιουργό. Αυτό ισχύει για τα νεοδημιουργημένα tokens, αυτά που εξακολουθούν να βρίσκονται στην καμπύλη σύνδεσης του PumpFun και τα tokens που έχουν μετεγκατασταθεί στο PumpSwap. Για να διεκδικήσουν ανταμοιβές, οι δημιουργοί μπορούν να συνδεθούν στο προφίλ τους στο PumpFun με το πορτοφόλι που χρησιμοποιήθηκε για τη δημιουργία των νομισμάτων τους, να μεταβούν στην ενότητα "coins" και να διεκδικήσουν τα κέρδη τους από SOL. Η διαδικασία είναι αυτοματοποιημένη και on-chain, επιτρέποντας στους δημιουργούς να κάνουν ανάληψη ανταμοιβών όποτε τους βολεύει.

Αυτό το μοντέλο τοποθετεί το PumpFun ως μια δυνητικά επικερδή πλατφόρμα για δημιουργούς. Με πάνω από 8.8 εκατομμύρια tokens να έχουν λανσαριστεί από το 2024, σύμφωνα με Dune Analytics, και το PumpSwap αντιπροσωπεύει το 15% του συνόλου του PumpFun $ 2 εκατομμύρια με τα ημερήσια έσοδα, το οικονομικό κίνητρο για τους δημιουργούς είναι σαφές. Ωστόσο, η αντίδραση της κοινότητας αποκαλύπτει μια πιο σύνθετη εικόνα.

Αντιδράσεις της κοινότητας: Μια διχασμένη οπτική γωνία

Ενώ ορισμένοι δημιουργοί καλωσορίζουν την ευκαιρία για βιώσιμο εισόδημα, άλλοι στο οικοσύστημα Solana είναι σκεπτικοί. Μια βασική ανησυχία επικεντρώνεται στην πιθανότητα κατάχρησης. Οι επικριτές υποστηρίζουν ότι το μοντέλο μπορεί να ανταμείψει τους προγραμματιστές που λανσάρουν tokens μόνο και μόνο για να τα εγκαταλείψουν - κοινώς γνωστό ως "rug pull". Ένας ψευδώνυμος trader, ο 0xRiver, εξέφρασε αυτό το συναίσθημα στο X, δηλώνοντας ότι η ανταμοιβή των δημιουργών κρυπτονομισμάτων (CTO), τα οποία αποτελούν το 99% των memecoins, θα μπορούσε να δώσει κίνητρα στους κακούς ηθοποιούς να λανσάρουν tokens χαμηλής προσπάθειας, να εισπράττουν τέλη και να αποχωρούν χωρίς να υποστηρίζουν τα έργα τους.

Οι traders αισθάνονται επίσης ότι παραβλέπονται. Το μοντέλο δεν προσφέρει σχέδια για την κατανομή εσόδων με τους traders, οι οποίοι επωμίζονται το κύριο βάρος των κινδύνων της αγοράς. Ορισμένα μέλη της κοινότητας έχουν προτείνει εναλλακτικές λύσεις, όπως το να επιτρέπεται στις κοινότητες να ψηφίζουν για το ποιος θα πρέπει να είναι ο «δημιουργός» για σκοπούς κατανομής εσόδων, ειδικά σε περιπτώσεις εγκαταλελειμμένων tokens. Αυτή η ιδέα ευθυγραμμίζεται με ένα πρόσφατο teaser από τον ιδρυτή της PumpFun, Alon Cohen, στις 16 Μαΐου 2025, σχετικά με ένα επερχόμενο Χαρακτηριστικό CTO αυτό θα ανακατευθύνει το μερίδιο του προγραμματιστή από τα τέλη συναλλαγών σε κοινότητες που αναβιώνουν εγκαταλελειμμένα memecoins, όπως το επιτυχημένο Dogwifhat (WIF).

Ανάλυση των συνεπειών του μοντέλου

Το μοντέλο κατανομής εσόδων στοχεύει να δώσει κίνητρα στους δημιουργούς να δημιουργούν διαρκή έργα αντί να επικεντρώνονται σε γρήγορα κέρδη. Ιστορικά, πολλοί προγραμματιστές memecoin Solana επωφελούνταν αγοράζοντας τα tokens τους κατά την κυκλοφορία τους και πουλώντας τα στη λιανική ζήτηση, οδηγώντας συχνά σε σχήματα pump-and-dump. Συνδέοντας τα κέρδη με τον όγκο συναλλαγών, η PumpFun ελπίζει να ενθαρρύνει τους δημιουργούς να καλλιεργήσουν ενεργές κοινότητες και να διατηρήσουν το ενδιαφέρον για τα tokens τους με την πάροδο του χρόνου.

Ωστόσο, το μοντέλο δεν είναι χωρίς κινδύνους. Η ευκολία δημιουργίας memecoins στο PumpFun—πάνω από 5.5 εκατομμύρια μοναδικά tokens από τον Ιανουάριο του 2024—εγείρει ερωτήματα σχετικά με την αξία των δημιουργών σε αυτό το οικοσύστημα. Με τόσο χαμηλό εμπόδιο εισόδου, το μοντέλο θα μπορούσε να προσελκύσει περισσότερα κερδοσκοπικά έργα, αυξάνοντας ενδεχομένως το wash trading και τον τεχνητό πληθωρισμό όγκου. Η ασφάλεια είναι μια άλλη ανησυχία. Τα πολύπλοκα συστήματα ανταμοιβής θα μπορούσαν να εισαγάγουν τρωτά σημεία, δημιουργώντας νέους φορείς επίθεσης για exploits σε έξυπνα συμβόλαια.

Επιπλέον, η δομή των χρεώσεων έχει τύχει ελέγχου. Προηγουμένως, η PumpSwap χρέωνε χρέωση 0.25% ανά συναλλαγή (0.20% στους παρόχους ρευστότητας, 0.05% στην πλατφόρμα). Το μερίδιο εσόδων του δημιουργού προσθέτει άλλη μια χρέωση 0.05%, η οποία ορισμένοι υποστηρίζουν ότι ουσιαστικά μετακυλίεται στους traders αντί να χρηματοδοτείται από την ίδια την PumpFun. Αυτή η μετατόπιση θα μπορούσε να αποτρέψει τους traders εάν οι χρεώσεις καταστούν μη ανταγωνιστικές σε σύγκριση με ανταγωνιστικά launchpads όπως LetsBonk.

Κοιτάζοντας μπροστά: Εξισορρόπηση κινήτρων και κινδύνων

Το μοντέλο κατανομής εσόδων της PumpFun αποτελεί ένα τολμηρό βήμα προς την ευθυγράμμιση των συμφερόντων των δημιουργών και της κοινότητας στον χώρο των memecoin. Η επερχόμενη λειτουργία του CTO θα μπορούσε να αντιμετωπίσει ορισμένες ανησυχίες, δίνοντας τη δυνατότητα στις κοινότητες να επωφεληθούν από εγκαταλελειμμένα έργα. Ωστόσο, για να πετύχει το μοντέλο μακροπρόθεσμα, η PumpFun πρέπει να λάβει υπόψη τις διασφαλίσεις - όπως μηχανισμούς για την τιμωρία των τραβήγματος από το χαλί ή την παροχή κινήτρων για τη συμμετοχή των εμπόρων - για να διατηρήσει την εμπιστοσύνη στο οικοσύστημα.

Οι δημιουργοί που επιθυμούν να επωφεληθούν θα πρέπει να επικεντρωθούν στη δημιουργία γνήσιων κοινοτήτων και στην υπεύθυνη προώθηση των tokens τους. Η παρακολούθηση του όγκου συναλλαγών και η κατανόηση των μηχανισμών τελών θα είναι το κλειδί για τη μεγιστοποίηση των κερδών. Για τους traders, η ενημέρωση σχετικά με την εξελισσόμενη δομή τελών του PumpFun και τις επερχόμενες λειτουργίες θα βοηθήσει στην πλοήγηση σε αυτό το μεταβαλλόμενο τοπίο.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Στον πυρήνα της, η πρωτοβουλία της PumpFun αντικατοπτρίζει μια ευρύτερη ώθηση Defi να επανεξετάσουν τον τρόπο με τον οποίο κατανέμεται η αξία. Μένει να δούμε αν αυτό θα ενισχύσει την καινοτομία ή θα επιδεινώσει τις υπάρχουσες προκλήσεις.