Η θεσμική υιοθεσία έφτασε επιτέλους για το Solana SOL

σολάριουμ έχει αφιερώσει χρόνια στην απόκτηση της φήμης της ως αλυσίδας που λατρεύουν οι λιανικοί επενδυτές. Τώρα, η Wall Street εμφανίζεται. Οι καταθέσεις 13F του τέταρτου τριμήνου του 2025 αποκαλύπτουν ότι οι 30 κορυφαίοι θεσμικοί επενδυτές κατέχουν συλλογικά περισσότερα από 540 εκατομμύρια δολάρια σε αμερικανικές μετοχές spot Solana ETF, με την Goldman Sachs και την Electric Capital να ηγούνται. Για ένα δίκτυο που έχτισε την ταυτότητά του διάσπαση, χρεώσεις κάτω του ενός σεντ και εφαρμογές για καταναλωτές, αυτή είναι μια σημαντική διαρθρωτική αλλαγή.

Τι δείχνουν στην πραγματικότητα οι αριθμοί 13F;

Οι καταθέσεις αναλύονται σε περίπου 270 εκατομμύρια δολάρια που κατέχονται από επενδυτικούς συμβούλους και 186 εκατομμύρια δολάρια από hedge funds. Η Electric Capital βρίσκεται στην κορυφή της λίστας με 137.8 εκατομμύρια δολάρια. Η Goldman Sachs έχει 107.4 εκατομμύρια δολάρια, ένα ποσό που έχει συμβολικό βάρος πέρα ​​από το μέγεθός της, δεδομένης της ιστορικά επιφυλακτικής στάσης της τράπεζας απέναντι στα κρυπτονομίσματα πέραν των... Bitcoin και Ethereum.

Η θεσμική ιδιοκτησία αντιπροσωπεύει πλέον περίπου το 49% όλων των περιουσιακών στοιχείων των ETF SOL. Οι αναλυτές του Bloomberg ETF, James Seyffart και Eric Balchunas, έχουν σημειώσει ότι αυτό προσεγγίζει τα επίπεδα ωριμότητας που παρατηρούνται στις δομές ιδιοκτησίας των ETF Bitcoin και Ethereum. Αυτή η σύγκριση έχει σημασία επειδή υποδηλώνει ότι τα ιδρύματα αντιμετωπίζουν το SOL ως μακροπρόθεσμη κατανομή χαρτοφυλακίου και όχι ως κερδοσκοπική πώληση.

Πώς έφτασε εδώ η αγορά ETF SOL;

Τα ETFs Spot Solana κυκλοφόρησαν στα τέλη του 2025, με προϊόντα από τις Bitwise (BSOL), Grayscale (GSOL), VanEck, 21Shares, Fidelity και άλλες να εισέρχονται στην αγορά. Αρκετά περιλαμβάνουν επιλογές staking. Από την έναρξη, οι σωρευτικές καθαρές εισροές έχουν πλησιάσει το 1 δισεκατομμύριο δολάρια, παρά τις διακυμάνσεις των τιμών SOL από 30 έως 57% σε ορισμένες περιόδους. Το τρέχον συνολικό AUM των ETF ανέρχεται σε περίπου 810 εκατομμύρια δολάρια, με το BSOL της Bitwise να κατέχει περίπου 60 έως 67% μερίδιο αγοράς.

Σε αντίθεση με τα ETF XRP, τα οποία οι αναλυτές εκτιμούν ότι κατά περίπου 84% βασίζονται στο λιανικό εμπόριο, η αρχική ζήτηση για ETF SOL προήλθε δυσανάλογα από ιδρύματα που δραστηριοποιούνται στον τομέα των κρυπτονομισμάτων και επιλεγμένα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά ονόματα. Αυτή η διάκριση έχει σημασία για το πώς θα ερμηνευτεί αυτή η ιστορία υιοθέτησης μακροπρόθεσμα.

Γιατί αυτό αποτελεί ορόσημο συγκεκριμένα για τον Σολάνα;

Η Solana ήταν ανέκαθεν το δίκτυο λιανικής πώλησης. Η υψηλή απόδοση και οι χρεώσεις που μετρήθηκαν σε κλάσματα του ενός σεντ τροφοδότησαν την έκρηξη των memecoin από το 2023 έως το 2025, με το Pumpdotfun να κυριαρχεί στην on-chain δραστηριότητα, τους όγκους DEX να σημειώνουν ρεκόρ και εκατομμύρια ημερήσιες ενεργές διευθύνσεις να καθοδηγούνται από εφαρμογές καταναλωτών, δραστηριότητα NFT και κερδοσκοπία DeFi. Η κινητή συσκευή Saga στηριζόταν περαιτέρω σε αυτήν την ταυτότητα λιανικής. Οι αναλυτές και οι κριτικοί την ονόμασαν meme chain, μια ετικέτα που ο Solana φορούσε ανοιχτά επειδή οι αριθμοί την υποστήριζαν.

Αυτή η λιανική βάση προσέλκυσε επίσης τον έλεγχο. Οι πρώιμες διακοπές δικτύου έδωσαν στα συντηρητικά ιδρύματα έναν λόγο να μείνουν μακριά. Η υποδομή έχει έκτοτε ωριμάσει σημαντικά, με αναβαθμίσεις όπως το Firedancer και το alpenglow παρέχοντας στοιχεία οριστικοποίησης και χρόνου λειτουργίας σε λιγότερο από το δευτερόλεπτο που απαιτούν οι εταιρικοί χρήστες.

Τα δεδομένα 13F που φτάνουν τώρα αντιπροσωπεύουν το σημείο καμπής: το λιανικό εμπόριο δημιούργησε τη βάση χρηστών, τα ιδρύματα την κλιμακώνουν τώρα με ρυθμιζόμενο κεφάλαιο.

Τι άλλο ενισχύει την θεσμική εμπιστοσύνη;

Οι εισροές ETF είναι ο τίτλος, αλλά η υποστηρικτική υποδομή που δημιουργήθηκε έως το 2025 και το 2026 εξηγεί γιατί τα ιδρύματα ένιωσαν έτοιμα να δεσμευτούν.

Ανακαλύψτε πολλά υποσχόμενα έργα...

Πολλά υποσχόμενα έργα...

(Διαφήμιση)

Το άρθρο συνεχίζεται...

Εταιρικά ταμεία: Ένας αυξανόμενος αριθμός εισηγμένων εταιρειών κατέχει πλέον SOL σε εταιρικά ομόλογα, με τις συνδυασμένες συμμετοχές να αντιπροσωπεύουν περίπου το 3% της κυκλοφορούσας προσφοράς. Πολλές επενδύουν σε SOL για αποδόσεις περίπου 7%. Οι Forward Industries, DeFi Development Corp. και Upexi είναι μεταξύ των ονομάτων που έχουν πραγματοποιήσει σημαντικές αγορές.

Υποδομή θεματοφυλακής και staking: Οι Anchorage Digital και Kamino ξεκίνησαν την τριμερή θεματοφυλακή για τα staked SOL ως εγγύηση. Οι BitGo και Fireblocks επέκτειναν την υποστήριξη της Solana. Η Hex Trust ενσωμάτωσε την JitoSOL. Η καναδική θεματοφύλακας Balance επέλεξε έναν επικυρωτή Solana Strategies. Τα ιδρύματα υποδομής που απαιτούνται πριν από τη δέσμευση κεφαλαίου είναι πλέον διαθέσιμα.

Πραγματικά περιουσιακά στοιχεία: Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς RWA της Solana έχει αυξηθεί κατά περισσότερο από 400%, ξεπερνώντας τα 1.7 δισεκατομμύρια δολάρια, και το δίκτυο ξεπέρασε για λίγο Ethereum στον αριθμό των πορτοφολιών που κατέχουν για πρώτη φορά tokenized περιουσιακά στοιχεία πραγματικού κόσμου. Παραδείγματα που ισχύουν σήμερα περιλαμβάνουν την πλήρη σουίτα tokenized funds της WisdomTree, τις πάνω από 200 tokenized αμερικανικές μετοχές και ETF της Ondo, την έκδοση εμπορικών χρεογράφων της JP Morgan στο mainnet, την υποδομή onchain μετοχών και IPO της Figure Technologies και ένα tokenized fund ρευστότητας της State Street που ξεκίνησε το 2026.

Πληρωμές: Η Visa, η PayPal με το σταθερό κρυπτονόμισμά της PYUSD, η Worldpay και η Shopify μέσω της Solana Pay έχουν όλες δημιουργήσει το δίκτυο για διακανονισμούς με διακριτικά και μικροπληρωμές. Η αφήγηση των meme δεν έχει εξαφανιστεί, αλλά δεν είναι πλέον η μόνη ιστορία.

Τι σημαίνει αυτό να προχωρήσουμε μπροστά;

Η ρυθμιζόμενη έκθεση σε ETF εξαλείφει την πολυπλοκότητα φύλαξης και λειτουργίας που κρατούσε τους θεσμικούς διανομείς στο περιθώριο. Ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου, ένας πάροχος 401(k) ή ένας εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος μπορεί πλέον να κατέχει SOL μέσω γνωστών περιτυλίξεων χωρίς να αγγίζει το πορτοφόλι του. Αυτή η απρόσκοπτη πρόσβαση είναι αυτό που οδήγησε στην υιοθέτηση του Bitcoin ETF και φαίνεται να κάνει το ίδιο και για τον Solana.

Η SOL διαπραγματεύεται περίπου στα 85 έως 90 δολάρια τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές, με κεφαλαιοποίηση αγοράς 48 έως 49 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα ETF που κατέχονται αντιπροσωπεύουν ήδη ένα σημαντικό ποσοστό της κυκλοφορούσας προσφοράς. Εάν η τάση της θεσμικής ιδιοκτησίας συνεχιστεί προς τα επίπεδα που παρατηρούνται στα ETF Bitcoin, η δυναμική από την πλευρά της ζήτησης θα μεταβληθεί σημαντικά.

Ο Σολάνα πέρασε χρόνια που απέδειξε την αξία του στους χρήστες λιανικής. Τα ιδρύματα πέρασαν τα ίδια χρόνια παρακολουθώντας. Τα έγγραφα 13F επιβεβαιώνουν ότι έχουν πλέον κάνει την κίνησή τους.

Πηγές:

• Yahoo Finance Σχόλιο αναλυτή του Bloomberg ETF από τον Balchunas σχετικά με την θεσμική ιδιοκτησία του SOL ETF, τη σύνθεση του 13F και τη σύγκριση με τον ρυθμό του Bitcoin ETF
• Επενδυτές Farside Σωρευτικά δεδομένα ροής ETF SOL από την έναρξη
• RWA.xyz Κεφαλαιοποίηση της πραγματικής αγοράς περιουσιακών στοιχείων και δεδομένα κατόχων πορτοφολιών Solana
• CoinGecko Δεδομένα αναφοράς τιμής και κεφαλαιοποίησης αγοράς SOL
• BanklessTimes Στοιχεία για το AUM του ETF SOL και τις αθροιστικές εισροές μέσω δεδομένων SosoValue